นโยบายเงินราคาถูก เรียนนโยบายการเงิน
ใช้ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำและการว่างงาน SDA - เพิ่มทุนสำรองส่วนเกินของธนาคารพาณิชย์และเพิ่มปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ วัตถุประสงค์รวมถึงการทำให้สินเชื่อถูกลงและอำนวยความสะดวกในการเข้าถึงสินเชื่อเพื่อเพิ่มความต้องการและการจ้างงานโดยรวม
กฎจราจรเกี่ยวข้องกับกิจกรรมดังต่อไปนี้:
1. การซื้อหลักทรัพย์ โดยการซื้อหลักทรัพย์ธนาคารกลางจะเพิ่มทุนสำรองของธนาคารพาณิชย์
2. การลดเกณฑ์การสำรอง ด้วยการลดค่า pH ธนาคารกลางจะแปลงเงินสำรองที่จำเป็นเป็นเงินสำรองส่วนเกินโดยอัตโนมัติ และมูลค่าของตัวคูณเงินจะเพิ่มขึ้น
3. การลดอัตราคิดลด ธนาคารกลางโดยการลดอัตราคิดลด สนับสนุนให้ธนาคารพาณิชย์ขยายทุนสำรองโดยการกู้ยืมจากธนาคารกลาง
เรียนนโยบายการเงิน
มันถูกใช้ในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น กล่าวคือ เมื่อ “เศรษฐกิจร้อนเกินไป” เป้าหมายคือการจำกัดปริมาณเงินเพื่อลดการใช้จ่ายและควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
รวมกิจกรรมดังต่อไปนี้:
1. การขายหลักทรัพย์- ธนาคารกลางขายรัฐบาล หลักทรัพย์ในตลาดเปิดจะช่วยลดทุนสำรองของบริษัท ธนาคาร
2. เพิ่มอัตราส่วนสำรอง- การเพิ่มขึ้นของค่า pH จะทำให้ธนาคารพาณิชย์ไม่สามารถสำรองส่วนเกินได้โดยอัตโนมัติ และลดมูลค่าของตัวคูณเงิน
3. การเพิ่มอัตราคิดลด- การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนสำรองจะช่วยลดดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ในการเพิ่มทุนสำรองโดยการกู้ยืมจากธนาคารกลาง
ในบรรดาวิธีการควบคุมการเงินทั้งสามวิธี กลไกการกำกับดูแลที่สำคัญที่สุดคือการดำเนินการในตลาดแบบเปิด กลไกนี้มีข้อได้เปรียบที่สำคัญ - ความยืดหยุ่น: สถานะ หลักทรัพย์สามารถขายหรือซื้อได้ในปริมาณมากหรือน้อย การสมัครจะส่งผลต่อเงินสำรองของธนาคารโดยไม่ชักช้า
อัตราคิดลดมีบทบาทสำคัญน้อยกว่าด้วยเหตุผลสองประการที่เกี่ยวข้องกัน.
ก) ปริมาณเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับจากการกู้ยืมจากธนาคารกลางมักจะน้อยมาก (2-3%) เป็นการดำเนินการตลาดแบบเปิด (การขายหลักทรัพย์ของธนาคารกลาง) ที่สนับสนุนให้ธนาคารพาณิชย์กู้ยืมเงินจากธนาคารกลาง เนื่องจาก ส่งผลให้เงินสำรองของธนาคารพาณิชย์ขาดแคลนชั่วคราวและในทางกลับกัน
b) ผลกระทบที่มีประสิทธิผลของอัตราคิดลดขึ้นอยู่กับความคิดริเริ่มของธนาคารพาณิชย์ ไม่ใช่กับธนาคารกลาง หาก LRR ลดลงในช่วงเวลาที่มีธนาคารเพียงไม่กี่แห่งที่ต้องการกู้ยืมจากธนาคารกลาง การลดลงดังกล่าวจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยต่อเงินสำรองและปริมาณเงินของธนาคาร
ธนาคารกลางจะใช้อัตราส่วนสำรองเป็นมาตรการเสริมระหว่างการดำเนินการของตลาดเปิดเท่านั้น ค่า pH ที่ลดลงและเพิ่มขึ้นอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลกำไรของธนาคาร
อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์บางคนตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราคิดลดและอัตราส่วนสำรองมี "ผลกระทบของข้อมูล" ที่สำคัญ นั่นคือ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสามารถใช้เป็นวิธีที่ชัดเจนและเข้าใจได้ในการแจ้งเตือนนักการเงินและเศรษฐกิจโดยรวมเกี่ยวกับหลักสูตรที่ตั้งใจไว้
การจัดการอัตราดอกเบี้ยถือเป็นเครื่องมือที่ค่อนข้างใหม่ของนโยบายการเงิน ในประวัติศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ หน่วยงานด้านการเงินของรัสเซียดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ใช้งานอยู่เฉพาะในปี 1997-1998 ซึ่งขยายตลาดการกู้ยืมของรัฐบาลอย่างรวดเร็ว จากนั้น แม้ว่าประชากรจะออมทรัพย์ได้มากขึ้นและอัตราเงินเฟ้อลดลง แต่ทุกอย่างก็จบลงด้วยวิกฤตการเงินที่เป็นระบบ
ในสภาวะปัจจุบัน การใช้นโยบายเงิน "แพง" หรือ "ถูก" แบบคลาสสิกทำให้เกิดผลเสียมากกว่า
ในศตวรรษนี้ เจ้าหน้าที่การเงินได้ถอนตัวจากการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยโดยเน้นไปที่รูปแบบเสรีนิยมที่สุดในการต่อสู้กับสภาพคล่องส่วนเกิน อัตราดอกเบี้ยต่ำและทรัพยากรทางการเงินที่มีอยู่จำนวนมากได้รับการรับรองจากการได้รับรายได้จากน้ำมันและการดึงดูดสินเชื่อภายนอกโดยมีการดำเนินการที่เข้มงวดน้อยที่สุดของรัฐ เป็นผลให้การผลิต รายได้ และการบริโภคของประชากรเพิ่มขึ้น แต่การนำเข้าและหนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น ซึ่งทำให้จุดยืนของรัสเซียแย่ลงในบริบทของวิกฤตการเงินโลก ท้ายที่สุดแล้ว "ที่หลบภัย" กลับกลายเป็น "พายุโลก" ที่อ่อนไหวต่อ "พายุโลก" มากกว่า "เหยื่อ" อื่นๆ ของวิกฤตโลก
ทุกวันนี้ แม้จะเห็นได้ชัดว่าปกป้องโมเดลเศรษฐกิจแบบเสรีนิยม แต่ธนาคารแห่งรัสเซียก็พยายามที่จะแก้ไขปัญหาที่ขัดแย้งกันอย่างมากกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร ในด้านหนึ่ง เป้าหมายของการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลและการลดอัตราเงินเฟ้อนั้นเป็นไปตามนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งแสดงถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เป็นบวกและการเติบโตที่จำกัดของปริมาณเงิน ในทางกลับกัน การสนับสนุนภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจของประเทศนั้นต้องการความช่วยเหลือทางการเงินจำนวนมาก รวมถึงการดึงดูดสินเชื่อราคาไม่แพงพร้อมอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำ ในขณะนี้ มีองค์กรจำนวนมาก (ที่มีผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์, องค์กรที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ, องค์กรที่ดำเนินการปรับปรุงให้ทันสมัย, องค์กรที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้าในวงจรการผลิตของพวกเขา และอื่นๆ) ที่กำลังประสบกับภาวะช็อกด้านการผลิตที่เกิดจากความต้องการที่ลดลง ราคาส่วนประกอบที่สูงขึ้น และเครดิตธนาคารไม่เพียงพอ ผลลัพธ์ของ "ความตกตะลึง" ดังกล่าวจะเกิดขึ้นไม่นาน - ในเดือนมกราคมของปีนี้ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลงหนึ่งในสี่
ในสภาวะปัจจุบัน การใช้นโยบายเงิน "แพง" หรือ "ถูก" แบบคลาสสิกทำให้เกิดผลเสียมากกว่า เห็นได้ชัดว่าด้วยโครงสร้างปัจจุบันของเศรษฐกิจรัสเซีย ปัญหาเชิงโครงสร้าง รวมถึงการเสื่อมสภาพของสภาพแวดล้อมโลก การใช้กลไกตลาดเพียงอย่างเดียวย่อมมาพร้อมกับต้นทุน ความสูญเสีย และภัยคุกคามใหม่ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การเลือกทิศทางหนึ่งของนโยบายอัตราดอกเบี้ยนั้นซับซ้อนโดยการเปรียบเทียบระหว่าง "โปร" และ "ตรงกันข้าม" ในการนำไปใช้ - อันที่จริงมีตัวเลือกหนึ่งในวิธีแก้ปัญหาที่ "ไม่ดี" ที่มีอยู่ การปรับปรุงตัวเลือกการแก้ปัญหาสามารถทำได้ผ่านกฎระเบียบด้านการบริหารเท่านั้น (เนื่องจากเรากำลังพูดถึงการกระจายเงินออมสาธารณะ) และการทำงานอย่างแข็งขันของรัฐในระดับจุลภาคกับตัวแทนธุรกิจ
ดังนั้นจึงจำเป็นต้องค้นหาทางเลือกที่รวมกันบางประเภท: ไม่ว่าจะเป็นนโยบายการเงินที่เข้มงวดพร้อมกับการอุดหนุนอัตราดอกเบี้ยแบบเลือกสรร การลดหย่อนภาษี การจัดหาเงินทุนโดยตรงจากรัฐบาล หรือการสนับสนุนขนาดใหญ่สำหรับภาคเศรษฐกิจจริง ควบคู่ไปกับการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมการใช้กองทุนสาธารณะ
นโยบายการเงิน
การลดค่าเงินรูเบิล (ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2551 อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลลดลง 40% เมื่อเทียบกับตะกร้าสองสกุลเงิน) เป็นไปตามที่สำเร็จแล้ว แม้จะมีข้อดีและข้อเสียของการอ่อนค่าของรูเบิลที่กล่าวถึงทั้งหมด แต่ก็ได้เปลี่ยนแปลงสกุลเงินของการออมของประชากรและองค์กรโดยพื้นฐานแล้ว ส่งผลให้ราคาในตลาดภายในประเทศเพิ่มขึ้น และรักษาการลดค่าเงินและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อไว้ในระดับสูง ความพยายามทั้งหมดของหน่วยงานการเงินของรัสเซียในการให้รูเบิลทำหน้าที่ของสกุลเงินในการชำระเงิน การออม และการลงทุนที่ดำเนินการตลอดระยะเวลาห้าปี ในที่สุดก็ถูกยกเลิกด้วยการลดค่าเงินสองเดือน ความเป็นไปได้ในการกลับคืนสู่สถานการณ์ก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งรัสเซีย ซึ่งการดำเนินการมีความซับซ้อนอย่างมากจากวิกฤตการณ์ทางการเงินและการลดลงของภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจของประเทศ
นโยบายเงิน “ถูก” ควรควบคู่ไปกับการเสริมสร้างการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการควบคุมการใช้จ่ายทรัพยากรของรัฐ
ในรูปแบบทั่วไปที่สุด นโยบายอัตราดอกเบี้ยแบ่งออกเป็นแบบจำกัด (หมายถึงการจำกัดปริมาณเงินและการเพิ่มต้นทุนของทรัพยากรทางการเงิน) และแบบขยาย (มุ่งเป้าไปที่การขยายปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยต่ำ) ตามอัตภาพ นโยบายเงิน “ถูก” หรือ “แพง” ขึ้นอยู่กับระดับของอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ เช่นเดียวกับความคาดหวังของระดับเงินเฟ้อในอนาคต ไม่มีคำจำกัดความที่ชัดเจนของนโยบายการเงินประเภทนี้ เราเชื่อว่าสำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย การพัฒนาในช่วงยี่สิบปีที่ผ่านมามีลักษณะอัตราเงินเฟ้อที่สูง การแบ่งเงื่อนไขเป็นเงิน "แพง" และ "ถูก" สามารถทำได้บนพื้นฐานของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
ดังนั้นจากกราฟข้างต้นจึงชัดเจนว่าในช่วงสิบสองปีที่ผ่านมานโยบายเงิน "แพง" ดำเนินไปเฉพาะในปี 2540 - ครึ่งแรกของปี 2541 ในเวลานั้น เป้าหมายของนโยบายดังกล่าวคือการลดอัตราเงินเฟ้อและรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลให้มีเสถียรภาพ และตราสารหนี้ก็คือความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรของรัฐ เป็นผลให้ในช่วงเวลานั้นอัตราเงินเฟ้อลดลง เสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล และการเพิ่มขึ้นของการออมในครัวเรือน (อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์ของนโยบายดังกล่าวเป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว - วิกฤตทางการเงินที่เป็นระบบ)
ในทางตรงกันข้าม ในช่วงทศวรรษ 2000 มีการดำเนินนโยบายเรื่องเงินที่ "ถูก" นโยบายนี้ดำเนินการผ่านการหลั่งไหลของกองทุนน้ำมันเข้ามาในประเทศและการดึงดูดสินเชื่อภายนอกโดยรัฐมีการดำเนินการที่เข้มงวดน้อยที่สุด ส่งผลให้นโยบายการใช้เงิน “ถูก” เปลี่ยนรูปแบบการเติบโต ทำให้อุปสงค์ในประเทศขยายตัวเป็นปัจจัยหลักในการพัฒนาเศรษฐกิจ
งานทางเศรษฐกิจมหภาคที่รัฐบาลรัสเซียและธนาคารกลางกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันมีดังต่อไปนี้:
- การเอาชนะภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
- รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในขอบเขตที่ยอมรับได้ (น้อยกว่า 15%)
- การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลและดุลการชำระเงิน
- สนับสนุนมาตรฐานการครองชีพของประชากร
- การจำกัดการว่างงาน
- การรักษาเสถียรภาพของระบบธนาคาร
- สนับสนุนการปล่อยสินเชื่อขั้นต่ำให้กับภาคธุรกิจจริง
งานที่ระบุไว้ดูเหมือนค่อนข้างขัดแย้งกันในแง่ของการพัฒนานโยบายการเงินและเศรษฐกิจโดยทั่วไป ปัจจัยเพิ่มเติมที่มีอิทธิพลต่อการเลือกสัดส่วนที่เหมาะสมที่สุด ได้แก่:
- ในด้านนโยบายการเงินมีการเปลี่ยนแปลงเครื่องมือที่เกิดขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เป็นเวลาหลายปีก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียไม่ได้รีไฟแนนซ์ระบบธนาคาร และกระทรวงการคลังได้วางหลักทรัพย์ไว้ในจำนวนที่จำกัด ขณะนี้สถานการณ์มีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน: ธนาคารแห่งรัสเซียกำหนดต้นทุนเงินในระบบเศรษฐกิจด้วยอัตราการรีไฟแนนซ์
- ในนโยบายเศรษฐกิจ มีความรุนแรงของ “วิกฤตบุคลากร” การตัดสินใจใดๆ ในการเลือกวิสาหกิจและโครงการสำหรับการจัดหาเงินทุน การอุดหนุน การออกการค้ำประกัน ฯลฯ มีความเกี่ยวข้องทั้งกับการขาดบุคลากรที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและกับ "ปัจจัยมนุษย์" ส่วนหนึ่งของปัญหานี้คือการค้นหากลไกตลาดสากลที่ช่วยให้มีการปรับเปลี่ยนนโยบายเศรษฐกิจและพฤติกรรมขององค์กรธุรกิจ
ดังนั้นกลไกตลาดเพียงอย่างเดียวจึงมาพร้อมกับต้นทุน ความสูญเสีย และภัยคุกคามใหม่ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นั่นคือเหตุผลว่าทำไมการเลือกทิศทางหนึ่งของนโยบายอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นการเลือกการตัดสินใจที่ "ไม่ดี" อย่างใดอย่างหนึ่ง
นโยบายการใช้เงิน “แพง”
นโยบายจำกัด (มุ่งเป้าไปที่การจำกัดการขยายตัวของปริมาณเงิน) นโยบายเงิน "แพง" แสดงถึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง และโดยธรรมเนียมแล้วถือเป็นวิธีการปราบปรามอัตราเงินเฟ้อ
วันนี้ การเลือกนโยบายดังกล่าวอาจถูกกำหนดโดยวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:
- รักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลให้คงที่และลดความต้องการใช้สกุลเงินต่างประเทศ
- การรักษาและลดอัตราเงินเฟ้อ
การเลือกทิศทางหนึ่งของนโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นทางเลือกหนึ่งของวิธีแก้ปัญหาที่ "ไม่ดี" ที่มีอยู่
การดำเนินการตามนโยบายเงิน "แพง" รวมถึงการเพิ่ม (หรือไม่ลดลง) ระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทรัพยากรทางการเงินที่จัดทำโดยธนาคารแห่งรัสเซียและรัฐบาลตลอดจนข้อ จำกัด ในการขยายปริมาณเงิน ผลที่ตามมาของการนำนโยบายนี้จะแตกต่างกันไป
ผลบวก:
- กระตุ้นการออมในภาคที่ไม่ใช่การเงิน (เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มขึ้นและการรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์การลดค่าเงิน)
- การเลือกวิสาหกิจตามประสิทธิภาพ (เฉพาะองค์กรที่มีประสิทธิภาพในปัจจุบันเท่านั้นจึงจะสามารถดึงดูดสินเชื่อธนาคารราคาแพงได้)
ผลกระทบด้านลบ:
- การลดการปล่อยสินเชื่อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เลวร้ายลง
- ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการให้บริการสินเชื่อของธนาคารและการกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อ
- เสถียรภาพของระบบธนาคารลดลง
- สถานการณ์เลวร้ายลงด้วยหนี้ “เสีย”
ผลลัพธ์ที่คาดหวังในปีนี้:
- การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล
- การเติบโตของการออมภาคครัวเรือน
- การชะลอตัวของการเติบโตของสินเชื่อ
- การรักษาระดับเงินเฟ้อเนื่องจากการลดค่าเงิน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ ค่าความเสี่ยง (อัตราเงินเฟ้อจะไม่เพิ่มขึ้น แต่จะไม่ลดลงเช่นกัน)
- การเพิ่มขึ้นของจำนวนการผิดนัดชำระหนี้ในประเทศและต่างประเทศ
- ความต้องการลดลงและปริมาณการผลิตลดลง
- กิจกรรมการลงทุนลดลง
- เพิ่มจำนวนการล้มละลายขององค์กรและธนาคาร
โดยทั่วไป นโยบายเงิน "แพง" จะทำให้ในปี 2552 สามารถรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลภายในเส้นทางที่ประกาศไว้และรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใน 20% นอกจากนี้ยังจะให้โอกาสในการลดช่องว่างระหว่างสินเชื่อและการออมในภาคที่ไม่ใช่การเงิน
ภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจ ในบริบทของนโยบายเงิน "แพง" จะประสบกับความอดอยากด้านเครดิตที่เพิ่มมากขึ้น ปัจจุบันมีเพียงส่วนเล็ก ๆ ขององค์กรที่มีประสิทธิภาพเท่านั้นที่สามารถใช้ประโยชน์จากเงินกู้จากธนาคารได้ ซึ่งสามารถอธิบายได้จากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงของการผลิตภาคอุตสาหกรรม ระดับใหม่ของการทำกำไรบ่งบอกถึงความสามารถในการอยู่รอดที่ลดลงและการเสื่อมสภาพของโอกาสในการผลิตภาคอุตสาหกรรมในช่วงระยะเวลาของนโยบายเงิน "แพง" รวมถึงการไม่มีโครงการของรัฐบาลที่จะสนับสนุนพวกเขา
ภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจ ในบริบทของนโยบายเงิน "แพง" จะประสบกับความอดอยากด้านเครดิตที่เพิ่มมากขึ้น
นโยบายการใช้เงิน "แพง" เป็นกลไกการเลือกตลาดทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพและมีกลยุทธ์ในเศรษฐกิจที่มั่นคง โดยขึ้นอยู่กับความเสี่ยงภายนอกในระดับปานกลาง โดยมีอัตราการเติบโตที่มั่นคง ในสภาวะของการขยายการลงทุนที่ก้าวหน้า (โดยไม่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน) มันจะเป็นไปได้ที่จะปรับปรุงอุตสาหกรรมรัสเซียที่มีโครงสร้างไม่สมดุลและฟื้นฟูการเติบโตในช่วงระยะเวลาของนโยบายการเงินที่ "แพง" โดยใช้โปรแกรมของรัฐบาลที่กำหนดเป้าหมายเท่านั้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีการเสื่อมสภาพในตัวชี้วัดทางการเงินและพลวัตของศูนย์วิศวกรรมเครื่องกลซึ่งเป็นหัวรถจักรที่แท้จริงของการเติบโตของอุตสาหกรรมในรัสเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการพัฒนานวัตกรรมและกระตุ้นการพัฒนานวัตกรรมของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง ปัญหาที่ชัดเจนของคอมเพล็กซ์การสร้างเครื่องจักรซึ่งเป็นสิ่งสำคัญที่สุดจากมุมมองของภูมิทัศน์ในอนาคตของอุตสาหกรรมรัสเซีย ทำให้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับรัฐในการสร้างและดำเนินนโยบายเชิงรุกในการสนับสนุนการลงทุนขององค์กรและกิจกรรมการผลิตในปัจจุบัน - ทั้งด้านแหล่งสินเชื่อและการก่อตัวของอุปสงค์
นโยบายเงินราคาถูก
นโยบายการเงิน "ราคาถูก" แบบขยาย (มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มปริมาณเงินโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ) โดยอาศัยอัตราดอกเบี้ยต่ำ ถูกนำมาใช้เพื่อลด (หรือจำกัดการเติบโตของ) การว่างงานในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ในปัจจุบัน การเลือกนโยบายการเงินที่ “ถูก” อาจถูกกำหนดโดยงานต่อไปนี้:
- กระตุ้นอุปสงค์และการผลิตในประเทศ (รวมถึงการสนับสนุนระดับการจ้างงาน)
- สร้างความมั่นใจเสถียรภาพของระบบธนาคาร
ผลบวก:
- ลดการลดลงของการผลิต
- สนับสนุนระดับการจ้างงาน
- ความมั่นคง (บางส่วนชั่วคราวและมองเห็นได้) ของระบบธนาคาร
ผลกระทบด้านลบ:
- การคุกคามอย่างต่อเนื่องของการลดค่าเงินรูเบิลต่อไป
- ความเสี่ยงสูงที่จะเร่งอัตราเงินเฟ้อ
- การอนุรักษ์ความไม่สมดุลของโครงสร้าง
ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ในปีนี้:
- การขยายตัวของอุปสงค์จะช่วยลดอัตราการลดลงของการผลิต
- การแก้ปัญหาหนี้เสียจะถูกเลื่อนออกไปในปีต่อ ๆ ไป
- อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะยังคงอยู่
- เงินรูเบิลจะยังคงอ่อนค่าต่อไป
- ทรัพยากรภาครัฐจะลดลงอย่างมาก
- ปัญหาประสิทธิภาพและความสามารถในการแข่งขันที่ต่ำขององค์กรและธนาคารของรัสเซียจะดำเนินต่อไป
นอกจากนี้ เราทราบด้วยว่าประเด็นสำคัญในการดำเนินนโยบายเรื่องเงิน "ราคาถูก" คือแหล่งที่มาของเงิน มีเหตุผลทุกประการที่คาดหวังว่าเงินสำรองของรัฐบาลจะหมดลงอย่างรวดเร็ว จากนั้นแหล่งที่มาหลักของปริมาณเงินคือการรีไฟแนนซ์การปล่อยก๊าซเรือนกระจกของระบบธนาคาร และการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสำหรับการออกหลักทรัพย์รัฐบาล ซึ่งมีความเสี่ยงสูงต่อเสถียรภาพทางการเงิน
บทสรุป: เลือกระหว่างสองความชั่วร้าย
ในสภาวะสมัยใหม่ การดำเนินการตามนโยบายเงิน "แพง" หรือ "ถูก" ในรูปแบบคลาสสิกมักจะนำไปสู่ผลลัพธ์เชิงลบ วัตถุประสงค์หลักของนโยบายเศรษฐกิจคือการเอาชนะวิกฤตการณ์ทางการเงินและแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างที่สะสมซึ่งมีความซับซ้อนเนื่องจากการขาดสถาบันของรัฐที่มีประสิทธิภาพและพนักงานสามารถจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงวิกฤต (โดยคำนึงถึงความจริงที่ว่ารัฐมีอิสระ ทรัพยากรทางการเงิน)
โดยทั่วไป นโยบายเงิน "แพง" จะทำให้ในปี 2552 สามารถรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลภายในเส้นทางที่ประกาศไว้และรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใน 20%
นโยบายเงิน "แพง" เกี่ยวข้องกับการรักษาเสถียรภาพทางการเงินและการคัดเลือกองค์กรตามเกณฑ์ประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม มีส่วนสำคัญขององค์กร (ด้านผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์ มีความสำคัญเชิงระบบ การปรับปรุงให้ทันสมัย เกี่ยวข้องกับการนำเข้าในวงจรการผลิต) ซึ่งจะไม่สามารถกู้ยืมจากธนาคารได้ ดังนั้น นโยบายดังกล่าวควรมาพร้อมกับการอุดหนุนอัตราดอกเบี้ย การลดหย่อนภาษี และการจัดหาเงินทุนโดยตรงจากรัฐบาล ในขณะเดียวกัน การเลือกพื้นที่เพื่อรองรับภาคเศรษฐกิจจริงมีความซับซ้อนจากวิกฤตสถาบันและบุคลากรของรัฐ
การทำกำไรของการผลิตภาคอุตสาหกรรมและภาคส่วนที่แท้จริงโดยรวมในหน่วย %
บันทึก. ความสามารถในการทำกำไรคืออัตราส่วนของผลลัพธ์ทางการเงินที่สมดุลต่อการหมุนเวียน
บทนำ………………………………………………………………………………… 3-4
1.1. เงินหมายถึงอะไร…………………………………4-
1.2. หน้าที่หลักของเงิน…………………………………………………………
1.3. การเมืองเรื่องเงิน “แพง” และ “ถูก”
2.1. ส่วนการปฏิบัติ
บทสรุป
บรรณานุกรม
การแนะนำ
นโยบายการเงินมีบทบาทสำคัญในชีวิตของสังคมโดยมุ่งเป้าไปที่การสร้างความมั่นใจในการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจด้วยปริมาณเงินที่เพียงพอและจำเป็นเท่านั้น โดยพื้นฐานแล้ว เราสามารถพูดได้ว่านโยบายการเงินดูเหมือนจะ "ทวนกระแส" วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางธุรกิจในสภาวะของกิจกรรมทางธุรกิจและระงับกิจกรรมดังกล่าวเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจร้อนเกินไป นโยบายการเงินได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในระบบเศรษฐกิจ
โดยพื้นฐานแล้วนโยบายการเงินโดยการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินในประเทศจะส่งผลต่ออุปสงค์โดยรวมในประเทศ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องติดตามกลไกอิทธิพลของนโยบายการเงินต่อผลผลิตในประเทศ
อย่างไรก็ตาม สำหรับประเทศที่มีเศรษฐกิจอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน (ซึ่งเป็นประเทศของเรา) การควบคุมเศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงินจะมีความหมายพิเศษ นโยบายดังกล่าวสร้างเงื่อนไขและข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของเศรษฐกิจการเปลี่ยนแปลงใด ๆ - โครงสร้างการสืบพันธุ์แบบจำลองทางสังคมที่มีรูปแบบเพียงพอ
หัวข้อหลักของงานนี้คือความสัมพันธ์ระหว่างสินค้า-เงิน ซึ่งรวมถึงการพิจารณาประเด็น “นโยบายเงินแพงและถูก กลไกที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ”
เงินเป็นองค์ประกอบสำคัญในชีวิตประจำวันของเรา เงินเป็นคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจ เสถียรภาพของการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับวิธีการทำงานของระบบการเงิน การศึกษาธรรมชาติและหน้าที่พื้นฐานของเงิน กระบวนการวิวัฒนาการของระบบการเงิน การจัดระเบียบและพัฒนาการของการไหลเวียนของเงิน สาเหตุ ผลที่ตามมา และวิธีการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเป็นสิ่งจำเป็นในการทำความเข้าใจลักษณะเฉพาะของการทำงานของระบบการเงินทั้งหมด
ในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ เงินเป็นตัวควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยการเพิ่มหรือลดปริมาณการหมุนเวียน รัฐจึงแก้ไขปัญหาที่ได้รับมอบหมายได้ ชีวิตของคนยุคใหม่นั้นคิดไม่ถึงหากปราศจากเงิน แรงบันดาลใจทั้งหมดของผู้คนในแวดวงเศรษฐกิจมุ่งเป้าไปที่การได้รับมันให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในขณะที่เราได้รับความพึงพอใจจากการใช้มัน แลกเปลี่ยนกับสินค้าอื่น ๆ และแจกมันไป
ในระหว่างการศึกษาปัญหา มีการกำหนดงานต่อไปนี้:
1. ศึกษาความหมายของเงิน
2. พิจารณากลไกอิทธิพลของนโยบายการเงินต่อเศรษฐกิจของประเทศ
บทที่ 1.
1.1.เงินหมายถึงอะไร
เงินเปรียบได้กับค่าจ้างที่มนุษยชาติคิดค้นขึ้นมา ซึ่งเป็นหน่วยวัดการหมุนเวียนของเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ เงินดูเหมือนจะมาทดแทนการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์จากธรรมชาติ ในประเทศต่างๆ เงินมีชื่อและราคาต่างกัน ตามกฎแล้วจะออกเงินในรูปแบบกระดาษหรือโลหะ
ประวัติศาสตร์ทั้งหมดของการพัฒนาเศรษฐกิจเป็นประวัติศาสตร์ของการพัฒนาการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และการบริโภคสินค้าโภคภัณฑ์ไปพร้อมๆ กัน โดยที่ผู้ผลิตและผู้บริโภคสื่อสารกันผ่านการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หนึ่งไปยังอีกผลิตภัณฑ์หนึ่ง คนกลางในการแลกเปลี่ยนดังกล่าวคือเงิน
เงินเป็นองค์ประกอบสำคัญของการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และพัฒนาไปพร้อมกับมัน วิวัฒนาการของเงินและประวัติศาสตร์เป็นส่วนสำคัญของวิวัฒนาการและประวัติศาสตร์ของการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์หรือเศรษฐกิจตลาด
เงินดำรงอยู่และดำเนินงานโดยที่ชีวิตทางเศรษฐกิจดำเนินไปผ่านการเคลื่อนย้ายสินค้า
ในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ เงินเป็นตัวควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยการเพิ่มหรือลดปริมาณการหมุนเวียน รัฐจึงแก้ไขปัญหาที่ได้รับมอบหมายได้ ชีวิตของคนสมัยใหม่คิดไม่ถึงหากไม่มีเงิน
1.2.หน้าที่หลักของเงิน
ในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ เงินทำหน้าที่ 5 ประการ:
1. การวัดมูลค่า (ประกอบด้วยความจริงที่ว่าเราแสดงมูลค่าของสินค้าอื่น ๆ ทั้งหมดเป็นเงิน)
2. วิธีการหมุนเวียน (ด้วยความช่วยเหลือของเงินเราแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หนึ่งไปยังอีกผลิตภัณฑ์หนึ่งการแลกเปลี่ยนสินค้าที่ดำเนินการด้วยความช่วยเหลือของเงินเรียกว่าการหมุนเวียนสินค้า)
3. วิธีการเก็บรักษา
4. วิธีการชำระเงินการชำระบัญชี (เงินทำหน้าที่นี้เมื่อไม่ได้ชำระค่าสินค้าและบริการในทันที - การให้กู้ยืมและค่าจ้าง)
เงินเป็นตัววัดมูลค่าหน้าที่ของเงินนี้มีบทบาทสำคัญในองค์กรและการดำเนินงานของเศรษฐกิจสังคมทั้งหมด เนื่องจากต้องขอบคุณการวัดผลเพียงครั้งเดียวที่ทำให้เราสามารถเปรียบเทียบมูลค่าสัมพัทธ์ของสินค้าและบริการต่างๆ ในเชิงปริมาณได้ ทุกคนรู้ดีว่าในการวัดระยะทาง น้ำหนัก หรือปริมาตร คุณต้องเลือกหน่วยหรือมาตราส่วนที่เหมาะสม เช่น เมตร กิโลกรัม หรือลิตร พวกเขาทำสิ่งเดียวกันในทางเศรษฐศาสตร์: รัฐบาลของประเทศต่างๆ กำหนดสกุลเงินหรือระดับราคาของตนเอง หน่วยที่เลือกจะวัดมูลค่าสัมพัทธ์ของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ขาย หน่วยร่วมดังกล่าวอำนวยความสะดวกอย่างมากในการเปรียบเทียบเชิงปริมาณของสินค้าและสร้างความสัมพันธ์ที่เท่าเทียมกันระหว่างสินค้าเหล่านั้น
เงินเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน- ภายใต้ การหมุนเวียนเงินหมายถึง กระบวนการเคลื่อนย้ายเงินอย่างต่อเนื่องในรูปแบบเงินสดและไม่ใช่เงินสด ให้บริการกระบวนการหมุนเวียนสินค้าและบริการ และการเคลื่อนย้ายเงินทุน การหมุนเวียนธนบัตรเกี่ยวข้องกับการโอนอย่างต่อเนื่องจากนิติบุคคลหนึ่งหรือบุคคลหนึ่งไปยังอีกนิติบุคคลหนึ่ง
เพื่อให้ชัดเจนยิ่งขึ้นถึงข้อได้เปรียบของการไหลเวียนของเงินเหนือการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หนึ่งไปยังอีกผลิตภัณฑ์หนึ่ง (สิ่งที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยน) ก็เพียงพอที่จะทราบว่าสำหรับการแลกเปลี่ยนคุณต้องค้นหาผู้ซื้อสำหรับผลิตภัณฑ์ของคุณ และผู้ซื้อรายนี้มีผลิตภัณฑ์ที่คุณ ความต้องการ. ตัวอย่างเช่น หากคุณมีเมล็ดพืชและต้องการซื้อผัก คุณต้องหาผู้ปลูกที่ต้องการเมล็ดพืชนั้น การซื้อ-ขายที่นี่จึงไม่แยกจากกันตามเวลา สิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกัน และทำให้เกิดความไม่สะดวกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ไม่ต้องพูดถึงค่าใช้จ่ายในการจัดการบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการสูญเสียเวลาและเงิน
การหมุนเวียนเงินช่วยลดข้อเสียของการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน:
1) การขายและการซื้อเพื่อเงินสามารถอยู่ห่างไกลกันได้ คุณสามารถขายสินค้า รับเงิน และซื้อสินค้าที่คุณต้องการในเวลาและสถานที่ที่สะดวกสำหรับคุณ
2) เงินทำให้สามารถเลือกสินค้าและพันธมิตรในการทำธุรกรรมทางการค้าได้มากขึ้นอย่างไม่มีใครเทียบได้
3) ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของพวกเขาคือพวกเขาทำหน้าที่เป็นมูลค่าที่เทียบเท่าสากล และนั่นคือเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงมีกำลังซื้อที่เป็นสากล และดังนั้นจึงทำหน้าที่เป็นวิธีการแลกเปลี่ยนที่เป็นสากล
เงินเป็นเครื่องสะสมมูลค่า- เงินทำหน้าที่เป็นแหล่งสะสมมูลค่าเพราะหลังการขายสินค้าและบริการจะทำให้เจ้าของมีโอกาสซื้อสินค้าในอนาคต กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินจะทำให้เจ้าของมีกำลังซื้อในอนาคต สิ่งอื่นๆ สามารถใช้เป็นที่เก็บของมีค่าได้ เช่น เครื่องประดับ อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ ไม่ต้องพูดถึงหุ้นและพันธบัตร ในวรรณกรรมเศรษฐศาสตร์ มีคำทั่วไปสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ - สินทรัพย์: พวกเขามีสภาพคล่องบางอย่าง เช่น ความสามารถในการทำหน้าที่เป็นวิธีการชำระเงิน
ต่างจากสินทรัพย์อื่นๆ เงินมีสภาพคล่องสูงสุด เนื่องจากมันทำหน้าที่เป็นตัววัดมูลค่าและด้วยเหตุนี้จึงรักษามูลค่าเล็กน้อยเอาไว้ สินทรัพย์อื่นมีสภาพคล่องน้อย ดังนั้น ในการใช้อสังหาริมทรัพย์เป็นวิธีการชำระเงิน คุณต้องค้นหาผู้ซื้อก่อน ทำให้เกิดต้นทุนการขายที่แน่นอน และนอกจากนี้ ราคาอสังหาริมทรัพย์อาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสถานที่ ช่วงเวลาของปี และเมื่อเวลาผ่านไป หลักทรัพย์รัฐบาลมีความใกล้เคียงกับเงินมากที่สุดในแง่ของสภาพคล่อง พวกเขาสามารถขายได้อย่างง่ายดายในตลาดการเงิน และมูลค่าของพวกมันมีความผันผวนน้อยมาก หุ้นและพันธบัตรที่ออกโดยวิสาหกิจ บริษัท และองค์กรต่างๆ มีสภาพคล่องน้อยกว่า
เงินโลก- ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศ เงินกู้ระหว่างประเทศ และการให้บริการแก่พันธมิตรภายนอก ก่อให้เกิดเงินโลก สิ่งเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นวิธีการชำระเงินที่เป็นสากล วิธีการซื้อที่เป็นสากล และการทำให้ความมั่งคั่งทางสังคมเป็นรูปเป็นร่างอย่างเป็นรูปธรรม
ในช่วงระยะเวลาของมาตรฐานทองคำ แนวทางปฏิบัติในการปรับสมดุลขั้นสุดท้ายของดุลการชำระเงินโดยใช้ทองคำนั้นมีแพร่หลายในโลก แม้ว่าตราสารเครดิตหมุนเวียนส่วนใหญ่จะใช้ในการหมุนเวียนระหว่างประเทศก็ตาม
ในศตวรรษที่ 20 ความสัมพันธ์โลกที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้ขยายการนำตราสารเครดิตสำหรับการหมุนเวียน (ตั๋วเงิน เช็ค ฯลฯ) เข้าสู่การหมุนเวียนระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ลักษณะเฉพาะของการใช้เครื่องมือเครดิตในการหมุนเวียนระหว่างประเทศคือ ไม่ได้ใช้เป็นวิธีการชำระเงินขั้นสุดท้าย เช่น ทองคำ
ดังนั้น เพื่อลดความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและปรับปรุงการทำงานของสกุลเงินชั้นนำของโลก (ดอลลาร์ ปอนด์สเตอร์ลิง) เนื่องจากมีการใช้เงินโลก ข้อตกลงระหว่างประเทศ และบล็อคสกุลเงิน ตัวอย่าง ได้แก่ สิทธิพิเศษถอนเงิน (SDR) ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ, ECU - หน่วยการเงินของประเทศสมาชิกของระบบการเงินยุโรป
หน้าที่ทั้งห้าของเงินเป็นการแสดงให้เห็นถึงแก่นแท้ของเงินในฐานะที่เทียบเท่ากับสินค้าและบริการที่เป็นสากล พวกเขามีความสัมพันธ์ใกล้ชิดและเป็นหนึ่งเดียวกัน ตามตรรกะแล้ว ในอดีต แต่ละฟังก์ชันที่ตามมาจะถือว่ามีการพัฒนาบางอย่างจากฟังก์ชันก่อนหน้า
ด้วยฟังก์ชันข้างต้น เงินจึงมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาการผลิต บทบาททางสังคมของเงินในระบบเศรษฐกิจก็คือ มันเป็นตัวเชื่อมโยงระหว่างผู้ผลิตสินค้าโภคภัณฑ์อิสระ
1.3. การเมืองเรื่องเงิน “แพง” และ “ถูก”
ในสภาวะปัจจุบัน การใช้นโยบายเงิน "แพง" หรือ "ถูก" แบบคลาสสิกทำให้เกิดผลเสียมากกว่า เห็นได้ชัดว่าด้วยโครงสร้างปัจจุบันของเศรษฐกิจรัสเซีย ปัญหาเชิงโครงสร้าง รวมถึงการเสื่อมสภาพของสภาพแวดล้อมโลก การใช้กลไกตลาดเพียงอย่างเดียวย่อมมาพร้อมกับต้นทุน ความสูญเสีย และภัยคุกคามใหม่ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ การเลือกทิศทางหนึ่งของนโยบายอัตราดอกเบี้ยนั้นซับซ้อนโดยการเปรียบเทียบระหว่าง "โปร" และ "ตรงกันข้าม" ในการนำไปใช้ - อันที่จริงมีตัวเลือกหนึ่งในวิธีแก้ปัญหาที่ "ไม่ดี" ที่มีอยู่ การปรับปรุงตัวเลือกการแก้ปัญหาสามารถทำได้ผ่านกฎระเบียบด้านการบริหารเท่านั้น (เนื่องจากเรากำลังพูดถึงการกระจายเงินออมสาธารณะ) และการทำงานอย่างแข็งขันของรัฐในระดับจุลภาคกับตัวแทนธุรกิจ
ดังนั้นจึงจำเป็นต้องค้นหาทางเลือกที่รวมกันบางประเภท: ไม่ว่าจะเป็นนโยบายการเงินที่เข้มงวดพร้อมกับการอุดหนุนอัตราดอกเบี้ยแบบเลือกสรร การลดหย่อนภาษี การจัดหาเงินทุนโดยตรงจากรัฐบาล หรือการสนับสนุนขนาดใหญ่สำหรับภาคเศรษฐกิจจริง ควบคู่ไปกับการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นและการควบคุมการใช้กองทุนสาธารณะ
นโยบายเงินที่รักมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดปริมาณเงิน โดยปกติจะดำเนินการในช่วงที่อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น สินเชื่อมีราคาแพงและเข้าถึงได้ยาก
ปริมาณเงินที่ลดลงได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการขายหลักทรัพย์โดยธนาคารกลางในตลาดเปิด ข้อกำหนดหลักที่เพิ่มขึ้น และอัตราคิดลด
นโยบายเงินราคาถูกจะดำเนินการเมื่อมีการใช้กำลังการผลิตน้อยเกินไปและการว่างงานในระบบเศรษฐกิจ การดำเนินการตามนโยบายเงินราคาถูกเป็นเรื่องปกติมากที่สุดในช่วงที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในกรณีนี้ สินเชื่อจะมีราคาถูกและเข้าถึงได้ง่าย ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการซื้อหลักทรัพย์โดยธนาคารกลางในตลาดเปิด อัตราส่วนสำรองที่ลดลง และอัตราคิดลดที่ลดลง ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดการลงทุนเพิ่มขึ้นและกิจกรรมทางธุรกิจเพิ่มขึ้น แต่สามารถทำให้กระบวนการเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นได้
นโยบายของธนาคารกลางมีผลกระทบโดยตรงต่อสถานะการเงินในประเทศ บทบาทของธนาคารกลางมีความสำคัญอย่างยิ่งในการป้องกันวิกฤติในกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์
ทฤษฎีปริมาณของสมการเงินกล่าวไว้
M*V= P*Y (1) ,
โดยที่ M คือจำนวนเงิน
V คือความเร็วของการไหลเวียนของเงิน
P - ระดับราคา
Y - ปริมาณทางกายภาพของ GNP (ปริมาณสินค้าและบริการ)
การหมุนเวียนของเงินคือการหมุนเวียนของเงินซึ่งเป็นวิธีการหมุนเวียนและการชำระเงิน รวมถึงการเคลื่อนย้ายของเงินทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินการด้านสินค้าโภคภัณฑ์-เงิน การเงิน-เครดิต สกุลเงิน และการชำระหนี้
นโยบายการเงินมีคุณสมบัติหลายประการ และการนำไปปฏิบัติในความเป็นจริงต้องเผชิญกับความยากลำบากหลายประการ ซึ่งหลักๆ ได้แก่:
1. ความไม่สมดุลของวัฏจักร กล่าวคือ หากดำเนินนโยบาย "เงินแพง" ก็จะถึงจุดที่ธนาคารจะถูกบังคับให้จำกัดปริมาณสินเชื่อ ซึ่งหมายถึงการจำกัดปริมาณเงิน แม้ว่า “นโยบายเงินราคาถูก” จะให้สำรองที่จำเป็นแก่ธนาคารพาณิชย์ได้ กล่าวคือ ความสามารถในการให้สินเชื่อ แต่ก็ไม่สามารถรับประกันได้ว่าฝ่ายหลังจะออกเงินกู้จริงและปริมาณเงินจะเพิ่มขึ้น ประชากรยังสามารถขัดขวางความตั้งใจของธนาคารกลางด้วยการซื้อพันธบัตรจากประชากร ประชากรสามารถใช้เงินกู้ที่มีอยู่ได้
โดยการจำกัดปริมาณและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อที่ให้ไว้เช่น ด้วยการใช้นโยบาย "เงินที่รัก" ธนาคารกลางบังคับให้ธนาคารพาณิชย์จำกัดปริมาณการดำเนินงาน ซึ่งเป็นผลมาจากการสร้างวิธีการชำระเงินใหม่ และในทางกลับกัน ด้วยการดำเนินนโยบายเสรีเรื่อง "เงินราคาถูก" จะช่วยให้ธนาคารต่างๆ สามารถขยายการปล่อยสินเชื่อและด้วยเหตุนี้จึงเร่งการออกวิธีการชำระเงิน
ความไม่สมดุลของวัฏจักรนี้เป็นเพียงข้อจำกัดร้ายแรงต่อนโยบายการเงินในช่วงเวลาที่เกิดภาวะซึมเศร้าลึก ในช่วงเวลาปกติ การเพิ่มขึ้นของทุนสำรองส่วนเกินจะนำไปสู่การให้สินเชื่อเพิ่มเติม และทำให้ปริมาณเงินเพิ่มขึ้น
2. การเปลี่ยนแปลงความเร็วของการไหลเวียนของเงิน ดังนั้น จากมุมมองของการไหลเวียนของเงิน การใช้จ่ายทั้งหมดถือได้ว่าเป็นปริมาณเงินคูณด้วยความเร็วของเงิน ในเรื่องนี้ ชาวเคนส์บางคนเชื่อว่าความเร็วของเงินมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางตรงกันข้ามกับปริมาณเงิน ดังนั้นจึงขจัดการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจากนโยบายการเงินออกไป กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในระหว่างอัตราเงินเฟ้อ เมื่ออุปทานของเงินถูกจำกัดโดยนโยบายของธนาคารกลาง ความเร็วของเงินมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน เมื่อมีการดำเนินมาตรการนโยบายเพื่อเพิ่มปริมาณเงินในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความเร็วของการหมุนเวียนมีแนวโน้มที่จะลดลง
3. ผลกระทบของการลงทุน ได้แก่ การดำเนินการตามนโยบายการเงิน อาจมีความซับซ้อนและชะลอตัวลงชั่วคราวอันเป็นผลจากการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของเส้นอุปสงค์ในการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวย ตัวอย่างเช่น นโยบายที่เข้มงวดของธนาคารซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อการใช้จ่ายด้านการลงทุน หากในขณะเดียวกัน ความต้องการลงทุนเพิ่มขึ้นเนื่องจากการมองโลกในแง่ดีทางธุรกิจ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี หรือความคาดหวังของราคาทุนที่สูงขึ้นในอนาคต ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เพื่อลดการใช้จ่ายโดยรวมอย่างมีประสิทธิภาพ นโยบายการเงินจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงมาก ในทางกลับกัน การชะลอตัวอย่างรุนแรงอาจบ่อนทำลายความเชื่อมั่นในธุรกิจ และยกเลิกนโยบายการเงินราคาถูกทั้งหมด
ดังนั้นนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางดำเนินการในฐานะเครื่องมือในการควบคุมเศรษฐกิจของรัฐจึงมีจุดแข็งและจุดอ่อน ตัวอย่างเช่นหลังนี้รวมถึงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของเป้าหมายของนโยบายสินเชื่อซึ่งเกิดขึ้นจากการที่สถาบันที่กำกับดูแลไม่สามารถรักษาเสถียรภาพของปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยในเวลาเดียวกัน ข้อมูลข้างต้นช่วยให้เราสรุปได้ว่าการใช้คันโยกเหล่านี้อย่างถูกต้องเพื่อปรับปรุงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศนั้นทำได้จริงเฉพาะกับการวางแผนและการคาดการณ์ที่แม่นยำถึงผลกระทบของนโยบายสินเชื่อของธนาคารหลักของประเทศต่อกิจกรรมทางธุรกิจในประเทศ
การจัดการอัตราดอกเบี้ยถือเป็นเครื่องมือที่ค่อนข้างใหม่ของนโยบายการเงิน ในประวัติศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ หน่วยงานด้านการเงินของรัสเซียดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ใช้งานอยู่เฉพาะในปี 2545-2546 ซึ่งขยายตลาดการกู้ยืมของรัฐบาลอย่างรวดเร็ว จากนั้น แม้ว่าเงื่อนไขสมัยใหม่จะเพิ่มขึ้น แต่การดำเนินการในรูปแบบคลาสสิกของนโยบายเงินที่ "แพง" หรือ "ถูก" ทำให้เกิดผลเสียมากกว่า
การออมของประชากรและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงล้วนจบลงด้วยวิกฤตการเงินที่เป็นระบบ ในสภาวะสมัยใหม่ การดำเนินการตามนโยบายเงิน "แพง" หรือ "ถูก" ในรูปแบบคลาสสิกทำให้เกิดผลเสียมากกว่า
ในศตวรรษนี้ เจ้าหน้าที่การเงินได้ถอนตัวจากการดำเนินนโยบายอัตราดอกเบี้ยโดยเน้นไปที่รูปแบบเสรีนิยมที่สุดในการต่อสู้กับสภาพคล่องส่วนเกิน อัตราดอกเบี้ยต่ำและทรัพยากรทางการเงินที่มีอยู่จำนวนมากได้รับการรับรองจากการได้รับรายได้จากน้ำมันและการดึงดูดสินเชื่อภายนอกโดยมีการดำเนินการที่เข้มงวดน้อยที่สุดของรัฐ เป็นผลให้การผลิต รายได้ และการบริโภคของประชากรเพิ่มขึ้น แต่การนำเข้าและหนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเร็วขึ้น ซึ่งทำให้จุดยืนของรัสเซียแย่ลงในบริบทของวิกฤตการเงินโลก ท้ายที่สุดแล้ว "ที่หลบภัย" กลับกลายเป็น "พายุโลก" ที่อ่อนไหวต่อ "พายุโลก" มากกว่า "เหยื่อ" อื่นๆ ของวิกฤตโลก
ทุกวันนี้ แม้จะเห็นได้ชัดว่าปกป้องโมเดลเศรษฐกิจแบบเสรีนิยม แต่ธนาคารแห่งรัสเซียก็พยายามที่จะแก้ไขปัญหาที่ขัดแย้งกันอย่างมากกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคาร ในด้านหนึ่ง เป้าหมายของการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลและการลดอัตราเงินเฟ้อนั้นเป็นไปตามนโยบายการเงินที่เข้มงวด ซึ่งแสดงถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เป็นบวกและการเติบโตที่จำกัดของปริมาณเงิน ในทางกลับกัน การสนับสนุนภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจของประเทศนั้นต้องการความช่วยเหลือทางการเงินจำนวนมาก รวมถึงการดึงดูดสินเชื่อราคาไม่แพงพร้อมอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำ ในขณะนี้ มีองค์กรจำนวนมาก (ที่มีผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์, องค์กรที่มีความสำคัญอย่างเป็นระบบ, องค์กรที่ดำเนินการปรับปรุงให้ทันสมัย, องค์กรที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้าในวงจรการผลิตของพวกเขา และอื่นๆ) ที่กำลังประสบกับภาวะช็อกด้านการผลิตที่เกิดจากความต้องการที่ลดลง ราคาส่วนประกอบที่สูงขึ้น และเครดิตธนาคารไม่เพียงพอ ผลลัพธ์ของ "ความตกตะลึง" ดังกล่าวจะเกิดขึ้นไม่นาน - ในเดือนมกราคมของปีนี้ ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลงหนึ่งในสี่
การลดค่าเงินรูเบิล (ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2551 อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลลดลง 40% เมื่อเทียบกับตะกร้าสองสกุลเงิน) เป็นไปตามที่สำเร็จแล้ว แม้จะมีข้อดีและข้อเสียของการอ่อนค่าของรูเบิลที่กล่าวถึงทั้งหมด แต่ก็ได้เปลี่ยนแปลงสกุลเงินของการออมของประชากรและองค์กรโดยพื้นฐานแล้ว ส่งผลให้ราคาในตลาดภายในประเทศเพิ่มขึ้น และรักษาการลดค่าเงินและการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อไว้ในระดับสูง ความพยายามทั้งหมดของหน่วยงานการเงินของรัสเซียในการให้รูเบิลทำหน้าที่ของสกุลเงินในการชำระเงิน การออม และการลงทุนที่ดำเนินการตลอดระยะเวลาห้าปี ในที่สุดก็ถูกยกเลิกด้วยการลดค่าเงินสองเดือน ความเป็นไปได้ของการกลับคืนสู่สถานการณ์ก่อนหน้านี้ส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งรัสเซีย ซึ่งการดำเนินการดังกล่าวมีความซับซ้อนอย่างมากจากวิกฤตการณ์ทางการเงินและการลดลงของเศรษฐกิจ นโยบายการเงินที่ "ถูก" ควรเกิดขึ้น ควบคู่ไปกับการเสริมสร้างการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการควบคุมการใช้จ่ายทรัพยากรของรัฐ
ในรูปแบบทั่วไปที่สุด นโยบายอัตราดอกเบี้ยแบ่งออกเป็นแบบจำกัด (หมายถึงการจำกัดปริมาณเงินและการเพิ่มต้นทุนของทรัพยากรทางการเงิน) และแบบขยาย (มุ่งเป้าไปที่การขยายปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยต่ำ) ตามอัตภาพ นโยบายเงิน “ถูก” หรือ “แพง” ขึ้นอยู่กับระดับของอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ เช่นเดียวกับความคาดหวังของระดับเงินเฟ้อในอนาคต ไม่มีคำจำกัดความที่ชัดเจนของนโยบายการเงินประเภทนี้ เราเชื่อว่าสำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย การพัฒนาในช่วงยี่สิบปีที่ผ่านมามีลักษณะอัตราเงินเฟ้อที่สูง การแบ่งเงื่อนไขเป็นเงิน "แพง" และ "ถูก" สามารถทำได้บนพื้นฐานของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
งานทางเศรษฐกิจมหภาคที่รัฐบาลรัสเซียและธนาคารกลางกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันมีดังต่อไปนี้:
เอาชนะภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
รักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในขอบเขตที่ยอมรับได้ (น้อยกว่า 15%)
การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลและความสมดุลของการชำระเงิน
สนับสนุนมาตรฐานการครองชีพของประชากร
การจำกัดการว่างงาน
การรักษาเสถียรภาพของระบบธนาคาร
สนับสนุนการปล่อยสินเชื่อขั้นต่ำให้กับภาคธุรกิจจริง
งานที่ระบุไว้ดูเหมือนค่อนข้างขัดแย้งกันในแง่ของการพัฒนานโยบายการเงินและเศรษฐกิจโดยทั่วไป ปัจจัยเพิ่มเติมที่มีอิทธิพลต่อการเลือกสัดส่วนที่เหมาะสมที่สุด ได้แก่:
ก) ในนโยบายการเงิน - การเปลี่ยนแปลงเครื่องมือที่เกิดขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา เป็นเวลาหลายปีก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียไม่ได้รีไฟแนนซ์ระบบธนาคาร และกระทรวงการคลังได้วางหลักทรัพย์ไว้ในจำนวนที่จำกัด ขณะนี้สถานการณ์มีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐาน: ธนาคารแห่งรัสเซียกำหนดต้นทุนเงินในระบบเศรษฐกิจด้วยอัตราการรีไฟแนนซ์
B) ในนโยบายเศรษฐกิจ - การทำให้รุนแรงขึ้นของ "วิกฤติบุคลากร" การตัดสินใจใดๆ ในการเลือกวิสาหกิจและโครงการสำหรับการจัดหาเงินทุน การอุดหนุน การออกการค้ำประกัน ฯลฯ มีความเกี่ยวข้องทั้งกับการขาดบุคลากรที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและกับ "ปัจจัยมนุษย์" ส่วนหนึ่งของปัญหานี้คือการค้นหากลไกตลาดสากลที่อนุญาตให้มีการปรับเปลี่ยนนโยบายเศรษฐกิจและพฤติกรรมขององค์กรธุรกิจ
ดังนั้นกลไกตลาดเพียงอย่างเดียวจึงมาพร้อมกับต้นทุน ความสูญเสีย และภัยคุกคามใหม่ๆ อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ นั่นคือเหตุผลว่าทำไมการเลือกทิศทางหนึ่งของนโยบายอัตราดอกเบี้ยจึงเป็นการเลือกการตัดสินใจที่ "ไม่ดี" อย่างใดอย่างหนึ่ง
นโยบายการใช้เงิน “แพง”
นโยบายจำกัด (มุ่งเป้าไปที่การจำกัดการขยายตัวของปริมาณเงิน) นโยบายเงิน "แพง" แสดงถึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง และโดยธรรมเนียมแล้วถือเป็นวิธีการปราบปรามอัตราเงินเฟ้อ
วันนี้ การเลือกนโยบายดังกล่าวอาจถูกกำหนดโดยวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:
สนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลที่มีเสถียรภาพและลดความต้องการเงินตราต่างประเทศ
การรักษาและลดอัตราเงินเฟ้อ การเลือกทิศทางหนึ่งของนโยบายอัตราดอกเบี้ยคือการเลือกหนึ่งในวิธีแก้ปัญหาที่ "ไม่ดี" ที่มีอยู่
การดำเนินการตามนโยบายเงิน "แพง" รวมถึงการเพิ่ม (หรือไม่ลดลง) ระดับอัตราดอกเบี้ยสำหรับทรัพยากรทางการเงินที่จัดทำโดยธนาคารแห่งรัสเซียและรัฐบาลตลอดจนข้อ จำกัด ในการขยายปริมาณเงิน ผลที่ตามมาของการนำนโยบายนี้จะแตกต่างกันไป
ผลบวก:
กระตุ้นการออมในภาคที่ไม่ใช่การเงิน (เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่เพิ่มขึ้น และการรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อและการคาดการณ์การลดค่าเงิน)
การคัดเลือกวิสาหกิจตามประสิทธิภาพ (สินเชื่อธนาคารราคาแพงจะสามารถดึงดูดวิสาหกิจที่มีผลบังคับใช้ในปัจจุบันเท่านั้น)
ผลกระทบด้านลบ:
ปริมาณการให้กู้ยืมที่ลดลงและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เลวร้ายลง
ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นในการให้บริการสินเชื่อของธนาคารและการกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อของต้นทุน
เสถียรภาพของระบบธนาคารลดลง
สถานการณ์หนี้ “ไม่ดี” แย่ลง
ผลลัพธ์ที่คาดหวังในปีนี้:
การรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล
เพิ่มการออมของประชากร
อัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ลดลง
การรักษาระดับเงินเฟ้อเนื่องจากการลดค่าเงิน การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ ค่าความเสี่ยง (อัตราเงินเฟ้อจะไม่เพิ่มขึ้น แต่จะไม่ลดลงเช่นกัน)
เพิ่มจำนวนการผิดนัดชำระหนี้ในประเทศและต่างประเทศ
ความต้องการลดลงและปริมาณการผลิตลดลง
กิจกรรมการลงทุนลดลง
การเพิ่มขึ้นของจำนวนการล้มละลายขององค์กรและธนาคาร
โดยทั่วไป นโยบายเงิน "แพง" จะทำให้ในปี 2552 สามารถรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลภายในเส้นทางที่ประกาศไว้และรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใน 20% นอกจากนี้ยังจะให้โอกาสในการลดช่องว่างระหว่างสินเชื่อและการออมในภาคที่ไม่ใช่การเงิน
ภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจ ในบริบทของนโยบายเงิน "แพง" จะประสบกับความหิวโหยด้านเครดิตที่เพิ่มมากขึ้น ปัจจุบันมีเพียงส่วนเล็ก ๆ ขององค์กรที่มีประสิทธิภาพเท่านั้นที่สามารถใช้ประโยชน์จากเงินกู้จากธนาคารได้ ซึ่งสามารถอธิบายได้จากความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงของการผลิตภาคอุตสาหกรรม ระดับใหม่ของการทำกำไรบ่งบอกถึงความสามารถในการอยู่รอดที่ลดลงและการเสื่อมสภาพของโอกาสในการผลิตทางอุตสาหกรรมในช่วงระยะเวลาของนโยบายเงิน "แพง" รวมถึงภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจในบริบทของนโยบาย " เงินที่มีราคาแพงจะประสบกับความหิวโหยด้านเครดิตที่เพิ่มมากขึ้น
นโยบายการใช้เงิน "แพง" เป็นกลไกการเลือกตลาดทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพและมีกลยุทธ์ในเศรษฐกิจที่มั่นคง โดยขึ้นอยู่กับความเสี่ยงภายนอกในระดับปานกลาง โดยมีอัตราการเติบโตที่มั่นคง ในสภาวะของการขยายการลงทุนที่ก้าวหน้า (โดยไม่เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน) มันจะเป็นไปได้ที่จะปรับปรุงอุตสาหกรรมรัสเซียที่มีโครงสร้างไม่สมดุลและฟื้นฟูการเติบโตในช่วงระยะเวลาของนโยบายการเงินที่ "แพง" โดยใช้โปรแกรมของรัฐบาลที่กำหนดเป้าหมายเท่านั้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่งมีการเสื่อมสภาพในตัวชี้วัดทางการเงินและพลวัตของศูนย์วิศวกรรมเครื่องกลซึ่งเป็นหัวรถจักรที่แท้จริงของการเติบโตของอุตสาหกรรมในรัสเซียในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการพัฒนานวัตกรรมและกระตุ้นการพัฒนานวัตกรรมของอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง ปัญหาที่ชัดเจนของคอมเพล็กซ์การสร้างเครื่องจักรซึ่งเป็นสิ่งสำคัญที่สุดจากมุมมองของภูมิทัศน์ในอนาคตของอุตสาหกรรมรัสเซีย ทำให้เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับรัฐในการสร้างและดำเนินนโยบายเชิงรุกในการสนับสนุนการลงทุนขององค์กรและกิจกรรมการผลิตในปัจจุบัน - ทั้งด้านแหล่งสินเชื่อและการก่อตัวของอุปสงค์
นโยบายเงินราคาถูก
นโยบายการเงิน "ราคาถูก" แบบขยาย (มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มปริมาณเงินโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ) โดยอาศัยอัตราดอกเบี้ยต่ำ ถูกนำมาใช้เพื่อลด (หรือจำกัดการเติบโตของ) การว่างงานในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ในปัจจุบัน การเลือกนโยบายการเงินที่ “ถูก” อาจถูกกำหนดโดยงานต่อไปนี้:
กระตุ้นอุปสงค์และการผลิตในประเทศ (รวมถึงการสนับสนุนระดับการจ้างงาน)
สร้างความมั่นใจให้กับเสถียรภาพของระบบธนาคาร
ผลบวก:
ลดการลดลงของการผลิต
การสนับสนุนระดับการจ้างงาน
เสถียรภาพ (บางส่วนชั่วคราวและมองเห็นได้) ของระบบธนาคาร
ผลกระทบด้านลบ:
การคุกคามอย่างต่อเนื่องของการลดค่าเงินรูเบิลต่อไป
ความเสี่ยงสูงที่จะเร่งอัตราเงินเฟ้อ
การอนุรักษ์ความไม่สมดุลของโครงสร้าง
ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ในปีนี้:
ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจะช่วยลดอัตราการลดลงของการผลิต
การแก้ปัญหาหนี้เสียจะถูกเลื่อนออกไปในปีต่อๆ ไป
อัตราเงินเฟ้อที่สูงจะยังคงอยู่
อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลจะยังคงอ่อนค่าต่อไป
ทรัพยากรภาครัฐจะลดลงอย่างมาก
ปัญหาประสิทธิภาพและความสามารถในการแข่งขันที่ต่ำขององค์กรและธนาคารของรัสเซียจะยังคงอยู่
นอกจากนี้ เราทราบด้วยว่าประเด็นสำคัญในการดำเนินนโยบายเรื่องเงิน "ราคาถูก" คือแหล่งที่มาของเงิน มีเหตุผลทุกประการที่คาดหวังว่าเงินสำรองของรัฐบาลจะหมดลงอย่างรวดเร็ว จากนั้นแหล่งที่มาหลักของปริมาณเงินคือการรีไฟแนนซ์การปล่อยก๊าซเรือนกระจกของระบบธนาคาร และการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสำหรับการออกหลักทรัพย์รัฐบาล ซึ่งมีความเสี่ยงสูงต่อเสถียรภาพทางการเงิน
2. ส่วนปฏิบัติ
การวิเคราะห์ต้นทุน งบประมาณ
ให้เราทำการวิเคราะห์เปรียบเทียบค่าใช้จ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปี 2552 และสำหรับระยะเวลาการวางแผนปี 2553 และ 2554 ลองดูที่ตารางที่ 1
ตารางที่ 1 - ค่าใช้จ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปี 2552 และสำหรับช่วงการวางแผนปี 2553 และ 2554
รายจ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลาง |
||||||
เฉพาะเจาะจง |
เฉพาะเจาะจง |
เฉพาะเจาะจง |
||||
ประเด็นระดับชาติ |
||||||
กลาโหมแห่งชาติ |
||||||
ความมั่นคงแห่งชาติและการบังคับใช้กฎหมาย |
||||||
เศรษฐกิจของประเทศ |
||||||
กรมการเคหะและสาธารณูปโภค |
||||||
การคุ้มครองสิ่งแวดล้อม |
||||||
การศึกษา |
||||||
วัฒนธรรม ภาพยนตร์ และสื่อ |
||||||
การดูแลสุขภาพและการกีฬา |
||||||
การเมืองสังคม |
||||||
หม้อแปลงระหว่างงบประมาณ |
||||||
ค่าใช้จ่ายที่ได้รับอนุมัติตามเงื่อนไข |
||||||
บทความลับ |
||||||
ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในการจำแนกค่าใช้จ่ายถูกครอบครองโดยการโอนระหว่างงบประมาณ ในปี 2552 ส่วนแบ่งรายจ่ายของกองทุนเหล่านี้คือ 29.38% หากเราพูดถึงพลวัตของตัวบ่งชี้นี้ ในปีหน้า (2010) ก็จะลดลง 0.8% แต่ในแง่การเงินเพิ่มขึ้น 630.46 พันล้านรูเบิล ในระยะกลาง คาดว่าการโอนระหว่างงบประมาณจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนภายในปี 2554 เป็น 3,994.42 พันล้านรูเบิล ซึ่งเท่ากับ 1,007.31 พันล้านรูเบิล มากขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2552 ในแผนภาพ 1 และ 2 คุณจะเห็นได้อย่างชัดเจนว่าตัวบ่งชี้นี้เปลี่ยนแปลงไปอย่างไร
แผนภาพที่ 1 พลวัตของการโอนระหว่างงบประมาณในแง่สัมบูรณ์
แผนภาพที่ 2 พลวัตของการโอนระหว่างงบประมาณในแง่สัมพันธ์
สิ่งนี้บ่งบอกถึงการจัดหาเงินทุนของงบประมาณของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย
ส่วนที่ 2 ซึ่งคิดเป็น 11.24% ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด เป็นประเด็นระดับชาติ เมื่อเวลาผ่านไปเราจะเห็นว่าตัวเลขนี้ลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์ คาดการณ์ว่าในปี 2554 จำนวนค่าใช้จ่ายจะอยู่ที่ 1,135.45 พันล้านรูเบิลซึ่งจะลดลง 7.83 พันล้านรูเบิลเมื่อเทียบกับที่วางแผนไว้ในปี 2552 - ส่วนย่อยหลัก ได้แก่ การจัดสรรงบประมาณสำหรับระบบตุลาการ การรับรองกิจกรรมของหน่วยงานทางการเงิน ภาษีและศุลกากร และหน่วยงานกำกับดูแล การให้บริการหนี้ของรัฐและเทศบาล และปัญหาระดับชาติอื่นๆ การเพิ่มเงินเดือนโดยตรงของข้าราชการ (เจ้าหน้าที่และผู้ช่วยของพวกเขา ผู้พิพากษา การเพิ่มค่าตอบแทนสำหรับคณะลูกขุนและผู้ประเมินอนุญาโตตุลาการ ผู้ช่วยผู้พิพากษาศาลอนุญาโตตุลาการ เลขานุการเซสชันศาลของศาลอนุญาโตตุลาการ ฯลฯ ) ดำเนินการซ่อมแซมอาคารบริหารครั้งใหญ่ กิจกรรมของหอบัญชีแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย และมีการจัดสรรจำนวนมากในแต่ละส่วนย่อยซึ่งบ่งบอกถึงการเติบโตของตัวบ่งชี้นี้โดยรวม
เศรษฐกิจของประเทศอยู่ในอันดับที่สามในการกระจายเงินงบประมาณ คาดการณ์ว่าในปี 2552 จำนวนจะอยู่ที่ 1,063.31 พันล้านรูเบิลในปี 2554 จะเพิ่มขึ้นเป็น 1,371.49 พันล้านรูเบิล ซึ่งสังเกตได้ชัดเจนในแง่เปอร์เซ็นต์ที่ 28.98%
ในส่วนนี้รวมถึงอำนาจในการควบคุมและสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ รวมถึงประเด็นด้านการจัดการสิ่งแวดล้อม การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน และศักยภาพของทรัพยากรธรรมชาติ การสนับสนุนจากรัฐสำหรับบางภาคส่วนของเศรษฐกิจส่วนใหญ่อยู่ภายในเขตอำนาจศาลของสหพันธรัฐรัสเซีย
สถานที่หลักในโครงสร้างคือการจัดสรรงบประมาณสำหรับการขนส่ง การทำซ้ำฐานทรัพยากรแร่ เกษตรกรรมและการประมง การสื่อสารและวิทยาการคอมพิวเตอร์ และประเด็นอื่น ๆ ในด้านเศรษฐกิจของประเทศ
ตามการคาดการณ์ขณะนี้ตัวบ่งชี้นี้อยู่ในอันดับที่ 3 แต่ในปี 2554 จะอยู่อันดับที่สอง
อันดับที่ 4 ในรายการค่าใช้จ่ายงบประมาณคือความมั่นคงของชาติและการบังคับใช้กฎหมาย และอันดับที่ 5 คือการป้องกันประเทศ
ทั้งสองส่วนนี้กำลังเพิ่มเงินทุน ลองดูแผนภาพที่ 3, 4 และ 5 เราเห็นว่าตัวบ่งชี้การป้องกันประเทศมีพลวัตการเติบโตตั้งแต่ปี 2552 ถึง 2554 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 94.36 พันล้านรูเบิล และการคาดการณ์ในส่วนความมั่นคงแห่งชาติและการบังคับใช้กฎหมายจะเพิ่มขึ้น 131.19 พันล้านรูเบิล ตัวเลขนี้กำลังลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์ ตัวบ่งชี้ "การป้องกันประเทศ" ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงแรก (1.2%) จากนั้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (0.3%)
แผนภาพที่ 3 ส่วนแบ่งรายจ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปี 2552
แผนภาพที่ 4 ส่วนแบ่งรายจ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปี 2553
แผนภาพที่ 5 ส่วนแบ่งรายจ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปี 2554
ส่วนถัดไปซึ่งส่วนแบ่งของค่าใช้จ่ายทั้งหมดลดลงคือการศึกษา ในปี 2552 จะอยู่ที่ 4.04% ในด้านพลวัต ตัวเลขนี้จะลดลงภายในปี 2554 โดยจะลดลง 0.67% ในแง่การเงิน ตัวเลขนี้กำลังเพิ่มขึ้น นี่เป็นเพราะการดำเนินโครงการระดับชาติ "การศึกษา" รวมถึงการเพิ่มเงินเดือนครู มีการจัดสรรเพื่อการฝึกอบรมขั้นสูงและการฝึกอบรมซ้ำของพนักงานของสถาบันงบประมาณของรัฐบาลกลาง การดำเนินการตามมาตรการคุ้มครองทางสังคมสำหรับเด็กกำพร้าและเด็กที่ไม่ได้รับการดูแลจากผู้ปกครองที่กำลังศึกษาอยู่ในสถาบันเหล่านี้ การจัดสรรจะรับประกันการจัดหาการศึกษาสายอาชีพระดับมัธยมศึกษาให้กับนักเรียน การศึกษาระดับอุดมศึกษา ได้แก่ การเพิ่มขึ้นของงบประมาณ
การดูแลสุขภาพและการกีฬาเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดประการหนึ่ง เนื่องจากการจัดหาเงินทุนในส่วนนี้ขึ้นอยู่กับความสามารถของประชากรของประเทศในการมีส่วนร่วมในการผลิตทุกด้าน เหล่านั้น. ด้วยความช่วยเหลือของทรัพยากรแรงงาน งานที่ได้รับมอบหมายทั้งหมดของรัฐ องค์กรขนาดเล็ก โรงงาน ฯลฯ จะดำเนินการ
คาดการณ์ว่าในปี 2552 ปริมาณค่าใช้จ่ายในส่วนนี้จะมีมูลค่า 349.87 พันล้านรูเบิลในปี 2553 จะเพิ่มขึ้น 4.55% และในปี 2554 5.05%
ส่วนนโยบายสังคมมีความสำคัญไม่น้อย แต่การจัดหาเงินทุนใช้ส่วนแบ่งเล็กน้อยของรายจ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางทั้งหมด ตัวบ่งชี้นี้เพิ่มขึ้นก่อนแล้วจึงลดลง คาดการณ์ว่าในปี 2552 รายได้จากงบประมาณของรัฐบาลกลางจะมีมูลค่า 310.26 พันล้านรูเบิล ภายในปี 2554 จำนวนนี้จะลดลง 2.38 พันล้านรูเบิล การจัดหาเงินทุนจะได้รับเงินอุดหนุนจากกองทุนเงินทดแทน (หัวข้อ “การโอนระหว่างงบประมาณ”)
ส่วนที่ได้รับทุนน้อยกว่าของงบประมาณของรัฐบาลกลาง ซึ่งมีส่วนแบ่งตั้งแต่ 0.14-1.12% ของรายจ่ายทั้งหมด ถูกครอบครองโดย: 1. วัฒนธรรม การถ่ายภาพยนตร์ และสื่อ; 2. ที่อยู่อาศัยและบริการชุมชน 3. การคุ้มครองสิ่งแวดล้อม
จากการเปลี่ยนแปลงในกฎหมายงบประมาณรายการใหม่ของค่าใช้จ่ายที่ได้รับอนุมัติตามเงื่อนไขจะปรากฏในโครงสร้างค่าใช้จ่ายในปี 2553 และ 2554 นั่นคือเงินทุนจำนวนหนึ่งที่ไม่ได้กระจายไปตามส่วนและบทความซึ่งจะทำให้สามารถวางแผนสำหรับภาระผูกพันที่เกิดขึ้นใหม่ได้ ตามมาตรา 199 แห่งประมวลกฎหมายงบประมาณของสหพันธรัฐรัสเซีย ค่าใช้จ่ายเหล่านี้จะต้องมีจำนวนอย่างน้อย 2.5% ของค่าใช้จ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางทั้งหมดสำหรับปีแรกของระยะเวลาการวางแผน และอย่างน้อย 5% ของค่าใช้จ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางทั้งหมดสำหรับ ปีที่สองของช่วงการวางแผน
ส่วนสุดท้ายของรายจ่ายงบประมาณของรัฐบาลกลางจัดเป็นรายการ หากเราพูดถึงเนื้อหาของตัวบ่งชี้นี้ รายการเหล่านี้จะไม่เปิดเผยและไม่มีการเข้าถึงข้อมูลนี้ เช่นเดียวกับกองทุนที่ไม่ได้จัดสรรให้กับรายการที่เกี่ยวข้องกับการแก้ไขกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ใน งบประมาณของรัฐบาลกลางสำหรับปี 2552 และระยะเวลาการวางแผนปี 2553 และ 2554”
บทสรุป
นโยบายการเงินมีบทบาทสำคัญในนโยบายของรัฐบาล กระทรวงที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของรัฐคือกระทรวงการคลังซึ่งดำเนินนโยบายการเงินตามภารกิจและเป้าหมายในการพัฒนารัฐและสังคม จึงไม่น่าแปลกใจที่กระทรวงการคลังควบคุมโครงสร้างที่แตกต่างกันค่อนข้างมาก เช่น ธนาคารกลาง หน่วยงานจำนวนมาก (กระทรวง กรม คณะกรรมการ กรมต่างๆ) ดำเนินนโยบายของรัฐในด้านต่างๆ ทั้งทางตรงและทางอ้อมที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจ
ในระบบตลาด รัฐไม่ใช่แหล่งเงินทุนที่มีมนต์ขลัง แต่เป็นเพียงกลไกที่ออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าพลเมืองบางคน (ที่มีรายได้สูงกว่า) จ่ายภาษีให้กับผู้อื่น (ที่มีรายได้น้อยกว่า) ผ่านภาษี ในเงื่อนไขใหม่ ปัจจัยหลักของความเป็นอยู่ที่ดีของแต่ละบุคคลคือความคิดริเริ่มของเขา ความปรารถนาในกิจกรรมส่วนตัว และความเต็มใจที่จะเลือกวิธีแก้ปัญหาทางเศรษฐกิจด้วยตนเอง
สรุปคือต้องเลือกระหว่างความชั่วร้ายสองประการ
ในสภาวะสมัยใหม่ การดำเนินการตามนโยบายเงิน "แพง" หรือ "ถูก" ในรูปแบบคลาสสิกมักจะนำไปสู่ผลลัพธ์เชิงลบ วัตถุประสงค์หลักของนโยบายเศรษฐกิจคือการเอาชนะวิกฤตการณ์ทางการเงินและแก้ไขปัญหาเชิงโครงสร้างที่สะสมซึ่งมีความซับซ้อนเนื่องจากการขาดสถาบันของรัฐที่มีประสิทธิภาพและพนักงานสามารถจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพในช่วงวิกฤต (โดยคำนึงถึงความจริงที่ว่ารัฐมีอิสระ ทรัพยากรทางการเงิน) โดยทั่วไป นโยบายเงิน "แพง" จะทำให้ในปี 2552 สามารถรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลภายในเส้นทางที่ประกาศไว้และรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ภายใน 20%
นโยบายเงิน "แพง" เกี่ยวข้องกับการรักษาเสถียรภาพทางการเงินและการคัดเลือกองค์กรตามเกณฑ์ประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม มีส่วนสำคัญขององค์กร (ด้านผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์ มีความสำคัญเชิงระบบ การปรับปรุงให้ทันสมัย เกี่ยวข้องกับการนำเข้าในวงจรการผลิต) ซึ่งจะไม่สามารถกู้ยืมจากธนาคารได้ ดังนั้น นโยบายดังกล่าวควรมาพร้อมกับการอุดหนุนอัตราดอกเบี้ย การลดหย่อนภาษี และเงินทุนโดยตรงจากรัฐบาล ในขณะเดียวกันก็เป็นทางเลือกของพื้นที่สนับสนุน
นโยบายของเงินที่ "ถูก" รวมถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรมการผลิตที่เพิ่มขึ้น แต่กระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและการลดค่าเงิน การดำเนินการตามนโยบายนี้จะถือว่าการเติบโตของทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจโดยไม่ต้องเลือกประสิทธิภาพ (ดังที่สังเกตในปี 2549-2550) ซึ่งรักษาปัญหาและความไม่สมดุลที่สะสมไว้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาของการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างเข้มข้น นโยบายเงิน "ถูก" ควรมาพร้อมกับการเสริมสร้างการควบคุมการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและการควบคุมการใช้จ่ายทรัพยากรของรัฐ ภัยคุกคามที่สำคัญที่สุดในการดำเนินการคือทุนสำรองของรัฐที่มีข้อจำกัด หลังจากที่หมดลงแล้ว นโยบายเงิน "ถูก" จะถูกดำเนินการผ่านการปล่อยเงินและการกู้ยืมจากภายนอก นอกจากนี้ เพื่อหลีกเลี่ยง "ความร้อนสูงเกินไป" ที่ขยายตัว จำเป็นต้องพัฒนาตลาดสำหรับหลักทรัพย์รัฐบาลที่อนุญาตให้มีการฆ่าเชื้อได้ มันจะเป็นไปได้ที่จะปรับปรุงอุตสาหกรรมที่ไม่สมดุลเชิงโครงสร้างด้วยนโยบายเงิน "แพง" ผ่านการใช้โปรแกรมของรัฐบาลเป้าหมายเท่านั้น สภาพคล่องส่วนเกิน มันจะเป็นไปได้ที่จะปรับปรุงอุตสาหกรรมที่ไม่สมดุลเชิงโครงสร้างด้วยนโยบายเงิน "แพง" ผ่านการใช้โปรแกรมของรัฐบาลเป้าหมายเท่านั้น
นโยบายอัตราดอกเบี้ยจะเป็นองค์ประกอบสำคัญของนโยบายการคลังและมาตรการป้องกันวิกฤตในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า องค์ประกอบสำคัญของนโยบายทางการเงิน - เนื่องจากเป็นตัวกำหนดต้นทุนของเงินที่ให้กับระบบธนาคารและมีให้สำหรับวิสาหกิจในรัสเซีย และหากระบบธนาคารในการสร้างความต้องการใช้เงินสาธารณะ มุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนจากการลงทุน อัตรากำไร (ความแตกต่างระหว่างเงินทุนที่ดึงดูดและจัดสรร) และความเสี่ยงเป็นส่วนใหญ่ ภาคส่วนที่แท้จริงก็จะมุ่งเน้นไปที่ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจในท้ายที่สุด และประชากรก็ มุ่งเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อ จุดอ้างอิงที่แตกต่างกันในมูลค่าเงินสำหรับตัวแทนสถาบันแสดงถึงความขัดแย้งที่สำคัญที่สุดในนโยบายอัตราดอกเบี้ย
วิกฤตที่กำลังดำเนินอยู่ (การเงินและในภาคส่วนจริง) ทำให้มีเวลาสั้นมากในการเลือกและชี้แจงทิศทางหลักของนโยบายทางการเงิน นโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงแบบเสรีนิยมที่กำลังดำเนินการอยู่จะต้องเผชิญกับผลที่ตามมาที่ชัดเจนในไม่ช้า - การขยายตัวของการใช้ "ตัวแทนเงิน" ในการชำระหนี้ระหว่างองค์กร (การแพร่กระจายของตั๋วแลกเงินการแลกเปลี่ยนตลอดจนการเพิ่มขึ้นของการไม่ -การชำระเงิน) ภาคเศรษฐกิจจริงยังไม่ได้ตอบสนองต่อนโยบายนี้ในวงกว้างด้วยการเพิ่มหนี้เสีย เนื่องจากความคาดหวังความช่วยเหลือทางการเงินจากรัฐยังคงมีผลอยู่ หากความช่วยเหลือดังกล่าวไม่เป็นไปตามนั้น และอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงในปัจจุบัน การเพิ่มขึ้นของหนี้ที่เกินกำหนดชำระ ตลอดจนการขาดเงินทุนหมุนเวียน จะทำให้การผลิตที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญซึ่งบันทึกไว้ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2552 รุนแรงขึ้น
บรรณานุกรม
1. เศรษฐศาสตร์. หนังสือเรียนรายวิชา “ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์” /ป. เอ็ด เช่น. บูลาโตวา. - /ม.: สำนักพิมพ์ "BEK".
2. Burda M., Wiplosh Ch. เศรษฐศาสตร์มหภาค. ต่อ. จากอังกฤษ /เอ็ด วี.วี. Lukashevich, K.A. ตู้เย็น. - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: การต่อเรือ 2550.
3. หลักสูตรทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ / อ. เอ.วี. ซิโดโรวิช -/M.: มหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโก ตั้งชื่อตาม เอ็มวี โลโมโนซอฟ "DIS"
4. McConnell K. บริว เอส. เศรษฐศาสตร์ ม.: สาธารณรัฐ.
5. ม่านกิว เอ็น.จี. หลักเศรษฐศาสตร์ - /เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ปีเตอร์ คอม 1999.
6. มานกิว เอ็น.จี. เศรษฐศาสตร์มหภาค, ทรานส์. จากอังกฤษ - /ม.: สำนักพิมพ์มหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโก.
7. Mikloshevskaya N.A. , Kholopov A.V. เศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ. หนังสือเรียน. - /ม.: มหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโก ตั้งชื่อตาม เอ็มวี Lomonosov สำนักพิมพ์ "Delo and Service" 2000.
8. พื้นฐานของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ หนังสือเรียน /ต. เอ็ด วี.ดี. คามาเอวา. - อ.: สำนักพิมพ์ MSTU im. N.E. บาวแมน.
9. ออฟชินนิคอฟ จี.จี. เศรษฐศาสตร์จุลภาค. เศรษฐศาสตร์มหภาค. เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: สำนักพิมพ์ V.A. มิคาอิโลวา.
นโยบายการเงินและเครดิตมีผลกระทบโดยตรงต่อตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ เช่น GDP การจ้างงานระดับราคา ให้เราพิจารณากลไกของผลกระทบนี้
สมมติว่าสภาพเศรษฐกิจของประเทศมีลักษณะเฉพาะคือการผลิตที่ลดลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้น เพื่อกระตุ้นการเติบโตของการผลิต ธนาคารกลางเริ่มดำเนินนโยบายในการเพิ่มปริมาณเงินผ่านมาตรการที่ช่วยเพิ่มเงินสำรองส่วนเกินของธนาคารพาณิชย์
- ประการแรก เริ่มซื้อหลักทรัพย์รัฐบาลในตลาดเปิด ซึ่งจะทำให้เงินสำรองของธนาคารพาณิชย์เพิ่มขึ้น
- ประการที่สอง จะลดอัตราส่วนสำรองที่จำเป็น ซึ่งอำนวยความสะดวกในการโอนทุนสำรองที่จำเป็นไปเป็นทุนสำรองส่วนเกินโดยอัตโนมัติ และเพิ่มขนาดของตัวคูณเงิน
- ประการที่สาม ลดอัตราคิดลดเพื่อกระตุ้นให้ธนาคารพาณิชย์เพิ่มทุนสำรองโดยการกู้ยืมจากธนาคารกลาง
นโยบายเงินราคาถูก
นโยบายเงินราคาถูก- เป้าหมายคือเพื่อกระตุ้นการเติบโตในด้านการผลิตและการจ้างงานโดยการขยายปริมาณเงินและทำให้สินเชื่อถูกลง (เงินถูกลงสำหรับการลงทุน) ในกรณีนี้ ลำดับของความสัมพันธ์มีดังนี้: การเพิ่มขึ้นของปริมาณเงินที่มีความต้องการเท่ากันจะลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้สินเชื่อถูกลง และสินเชื่อที่ถูกกว่าจะเพิ่มความต้องการการลงทุนในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งมีส่วนทำให้การลงทุนเติบโต และการขยายการผลิตและการจ้างงาน
เรียนนโยบายการเงิน
ตอนนี้ สมมติว่าสถานการณ์ในระบบเศรษฐกิจมีลักษณะเฉพาะคือมีการใช้จ่ายมากเกินไปและมีอัตราเงินเฟ้อสูง เพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจ จึงเริ่มดำเนินนโยบายในการลดการใช้จ่ายโดยรวมและจำกัดหรือลดอุปทาน เงินผ่านชุดมาตรการที่ช่วยลดเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์
เพื่อดำเนินการตามนโยบายนี้ ธนาคารกลางกำลังใช้ชุดมาตรการต่อไปนี้:
- ขั้นแรกเริ่มขายหลักทรัพย์รัฐบาลในตลาดเปิดซึ่งจะช่วยลดเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์
- ประการที่สอง เพิ่มอัตราส่วนสำรองที่จำเป็น ซึ่งจะทำให้ธนาคารพาณิชย์ปลอดจากสำรองส่วนเกินโดยอัตโนมัติ และลดขนาดของตัวคูณเงิน
- ประการที่สาม เพิ่มอัตราคิดลด ซึ่งจะช่วยลดแรงจูงใจของธนาคารพาณิชย์ในการเพิ่มทุนสำรองโดยการกู้ยืมจากธนาคารกลาง
การดำเนินการชุดมาตรการดังกล่าวเรียกว่า นโยบายเงินราคาแพง- เป้าหมายคือการลดการใช้จ่ายโดยรวมและลดอัตราเงินเฟ้อโดยการจำกัดปริมาณเงินและเพิ่มต้นทุนสินเชื่อ (ทำให้เงินมีราคาแพงขึ้น) นโยบายเงินแพง (ลดปริมาณเงิน) ส่งผลให้ราคาทรัพยากรทางการเงินเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ต้นทุนสินเชื่อเพิ่มขึ้น ความต้องการลงทุนในระบบเศรษฐกิจลดลง การลดลง การลงทุนด้านการผลิตและการจ้างงาน
บทนำ………………………………………………………………………………… 3-4
1.1. เงินหมายถึงอะไร…………………………………4-
1.2. หน้าที่หลักของเงิน…………………………………………………………
1.3. การเมืองเรื่องเงิน “แพง” และ “ถูก”
2.1. ส่วนการปฏิบัติ
บทสรุป
บรรณานุกรม
การแนะนำ
นโยบายการเงินมีบทบาทสำคัญในชีวิตของสังคมโดยมุ่งเป้าไปที่การสร้างความมั่นใจในการหมุนเวียนทางเศรษฐกิจด้วยปริมาณเงินที่เพียงพอและจำเป็นเท่านั้น โดยพื้นฐานแล้ว เราสามารถพูดได้ว่านโยบายการเงินดูเหมือนจะ "ทวนกระแส" วัตถุประสงค์หลักคือเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางธุรกิจในสภาวะของกิจกรรมทางธุรกิจและระงับกิจกรรมดังกล่าวเมื่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจร้อนเกินไป นโยบายการเงินได้รับการออกแบบมาเพื่อให้แน่ใจว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจในระบบเศรษฐกิจ
โดยพื้นฐานแล้วนโยบายการเงินโดยการเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินในประเทศจะส่งผลต่ออุปสงค์โดยรวมในประเทศ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องติดตามกลไกอิทธิพลของนโยบายการเงินต่อผลผลิตในประเทศ
อย่างไรก็ตาม สำหรับประเทศที่มีเศรษฐกิจอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่าน (ซึ่งเป็นประเทศของเรา) การควบคุมเศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงินจะมีความหมายพิเศษ นโยบายดังกล่าวสร้างเงื่อนไขและข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการดำเนินการตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของเศรษฐกิจการเปลี่ยนแปลงใด ๆ - โครงสร้างการสืบพันธุ์แบบจำลองทางสังคมที่มีรูปแบบเพียงพอ
หัวข้อหลักของงานนี้คือความสัมพันธ์ระหว่างสินค้า-เงิน ซึ่งรวมถึงการพิจารณาประเด็น “นโยบายเงินแพงและถูก กลไกที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ”
เงินเป็นองค์ประกอบสำคัญในชีวิตประจำวันของเรา เงินเป็นคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจ เสถียรภาพของการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับวิธีการทำงานของระบบการเงิน การศึกษาธรรมชาติและหน้าที่พื้นฐานของเงิน กระบวนการวิวัฒนาการของระบบการเงิน การจัดระเบียบและพัฒนาการของการไหลเวียนของเงิน สาเหตุ ผลที่ตามมา และวิธีการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเป็นสิ่งจำเป็นในการทำความเข้าใจลักษณะเฉพาะของการทำงานของระบบการเงินทั้งหมด
ในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ เงินเป็นตัวควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยการเพิ่มหรือลดปริมาณการหมุนเวียน รัฐจึงแก้ไขปัญหาที่ได้รับมอบหมายได้ ชีวิตของคนยุคใหม่นั้นคิดไม่ถึงหากปราศจากเงิน แรงบันดาลใจทั้งหมดของผู้คนในแวดวงเศรษฐกิจมุ่งเป้าไปที่การได้รับมันให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ในขณะที่เราได้รับความพึงพอใจจากการใช้มัน แลกเปลี่ยนกับสินค้าอื่น ๆ และแจกมันไป
ในระหว่างการศึกษาปัญหา มีการกำหนดงานต่อไปนี้:
1. ศึกษาความหมายของเงิน
2. พิจารณากลไกอิทธิพลของนโยบายการเงินต่อเศรษฐกิจของประเทศ
บทที่ 1.
1.1.เงินหมายถึงอะไร
เงินเปรียบได้กับค่าจ้างที่มนุษยชาติคิดค้นขึ้นมา ซึ่งเป็นหน่วยวัดการหมุนเวียนของเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ เงินดูเหมือนจะมาทดแทนการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์จากธรรมชาติ ในประเทศต่างๆ เงินมีชื่อและราคาต่างกัน ตามกฎแล้วจะออกเงินในรูปแบบกระดาษหรือโลหะ
ประวัติศาสตร์ทั้งหมดของการพัฒนาเศรษฐกิจเป็นประวัติศาสตร์ของการพัฒนาการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และการบริโภคสินค้าโภคภัณฑ์ไปพร้อมๆ กัน โดยที่ผู้ผลิตและผู้บริโภคสื่อสารกันผ่านการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หนึ่งไปยังอีกผลิตภัณฑ์หนึ่ง คนกลางในการแลกเปลี่ยนดังกล่าวคือเงิน
เงินเป็นองค์ประกอบสำคัญของการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์และพัฒนาไปพร้อมกับมัน วิวัฒนาการของเงินและประวัติศาสตร์เป็นส่วนสำคัญของวิวัฒนาการและประวัติศาสตร์ของการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์หรือเศรษฐกิจตลาด
เงินดำรงอยู่และดำเนินงานโดยที่ชีวิตทางเศรษฐกิจดำเนินไปผ่านการเคลื่อนย้ายสินค้า
ในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ เงินเป็นตัวควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยการเพิ่มหรือลดปริมาณการหมุนเวียน รัฐจึงแก้ไขปัญหาที่ได้รับมอบหมายได้ ชีวิตของคนสมัยใหม่คิดไม่ถึงหากไม่มีเงิน
1.2.หน้าที่หลักของเงิน
ในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ เงินทำหน้าที่ 5 ประการ:
1. การวัดมูลค่า (ประกอบด้วยความจริงที่ว่าเราแสดงมูลค่าของสินค้าอื่น ๆ ทั้งหมดเป็นเงิน)
2. วิธีการหมุนเวียน (ด้วยความช่วยเหลือของเงินเราแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หนึ่งไปยังอีกผลิตภัณฑ์หนึ่งการแลกเปลี่ยนสินค้าที่ดำเนินการด้วยความช่วยเหลือของเงินเรียกว่าการหมุนเวียนสินค้า)
3. วิธีการเก็บรักษา
4. วิธีการชำระเงินการชำระบัญชี (เงินทำหน้าที่นี้เมื่อไม่ได้ชำระค่าสินค้าและบริการในทันที - การให้กู้ยืมและค่าจ้าง)
เงินเป็นตัววัดมูลค่าหน้าที่ของเงินนี้มีบทบาทสำคัญในองค์กรและการดำเนินงานของเศรษฐกิจสังคมทั้งหมด เนื่องจากต้องขอบคุณการวัดผลเพียงครั้งเดียวที่ทำให้เราสามารถเปรียบเทียบมูลค่าสัมพัทธ์ของสินค้าและบริการต่างๆ ในเชิงปริมาณได้ ทุกคนรู้ดีว่าในการวัดระยะทาง น้ำหนัก หรือปริมาตร คุณต้องเลือกหน่วยหรือมาตราส่วนที่เหมาะสม เช่น เมตร กิโลกรัม หรือลิตร พวกเขาทำสิ่งเดียวกันในทางเศรษฐศาสตร์: รัฐบาลของประเทศต่างๆ กำหนดสกุลเงินหรือระดับราคาของตนเอง หน่วยที่เลือกจะวัดมูลค่าสัมพัทธ์ของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ขาย หน่วยร่วมดังกล่าวอำนวยความสะดวกอย่างมากในการเปรียบเทียบเชิงปริมาณของสินค้าและสร้างความสัมพันธ์ที่เท่าเทียมกันระหว่างสินค้าเหล่านั้น
เงินเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน- ภายใต้ การหมุนเวียนเงินหมายถึง กระบวนการเคลื่อนย้ายเงินอย่างต่อเนื่องในรูปแบบเงินสดและไม่ใช่เงินสด ให้บริการกระบวนการหมุนเวียนสินค้าและบริการ และการเคลื่อนย้ายเงินทุน การหมุนเวียนธนบัตรเกี่ยวข้องกับการโอนอย่างต่อเนื่องจากนิติบุคคลหนึ่งหรือบุคคลหนึ่งไปยังอีกนิติบุคคลหนึ่ง
เพื่อให้ชัดเจนยิ่งขึ้นถึงข้อได้เปรียบของการไหลเวียนของเงินเหนือการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์หนึ่งไปยังอีกผลิตภัณฑ์หนึ่ง (สิ่งที่เรียกว่าการแลกเปลี่ยน) ก็เพียงพอที่จะทราบว่าสำหรับการแลกเปลี่ยนคุณต้องค้นหาผู้ซื้อสำหรับผลิตภัณฑ์ของคุณ และผู้ซื้อรายนี้มีผลิตภัณฑ์ที่คุณ ความต้องการ. ตัวอย่างเช่น หากคุณมีเมล็ดพืชและต้องการซื้อผัก คุณต้องหาผู้ปลูกที่ต้องการเมล็ดพืชนั้น การซื้อ-ขายที่นี่จึงไม่แยกจากกันตามเวลา สิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกัน และทำให้เกิดความไม่สะดวกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ไม่ต้องพูดถึงค่าใช้จ่ายในการจัดการบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับการสูญเสียเวลาและเงิน
การหมุนเวียนเงินช่วยลดข้อเสียของการแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน:
1) การขายและการซื้อเพื่อเงินสามารถอยู่ห่างไกลกันได้ คุณสามารถขายสินค้า รับเงิน และซื้อสินค้าที่คุณต้องการในเวลาและสถานที่ที่สะดวกสำหรับคุณ
2) เงินทำให้สามารถเลือกสินค้าและพันธมิตรในการทำธุรกรรมทางการค้าได้มากขึ้นอย่างไม่มีใครเทียบได้
3) ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของพวกเขาคือพวกเขาทำหน้าที่เป็นมูลค่าที่เทียบเท่าสากล และนั่นคือเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงมีกำลังซื้อที่เป็นสากล และดังนั้นจึงทำหน้าที่เป็นวิธีการแลกเปลี่ยนที่เป็นสากล
เงินเป็นเครื่องสะสมมูลค่า- เงินทำหน้าที่เป็นแหล่งสะสมมูลค่าเพราะหลังการขายสินค้าและบริการจะทำให้เจ้าของมีโอกาสซื้อสินค้าในอนาคต กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินจะทำให้เจ้าของมีกำลังซื้อในอนาคต สิ่งอื่นๆ สามารถใช้เป็นที่เก็บของมีค่าได้ เช่น เครื่องประดับ อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะ ไม่ต้องพูดถึงหุ้นและพันธบัตร ในวรรณกรรมเศรษฐศาสตร์ มีคำทั่วไปสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ - สินทรัพย์: พวกเขามีสภาพคล่องบางอย่าง เช่น ความสามารถในการทำหน้าที่เป็นวิธีการชำระเงิน
ต่างจากสินทรัพย์อื่นๆ เงินมีสภาพคล่องสูงสุด เนื่องจากมันทำหน้าที่เป็นตัววัดมูลค่าและด้วยเหตุนี้จึงรักษามูลค่าเล็กน้อยเอาไว้ สินทรัพย์อื่นมีสภาพคล่องน้อย ดังนั้น ในการใช้อสังหาริมทรัพย์เป็นวิธีการชำระเงิน คุณต้องค้นหาผู้ซื้อก่อน ทำให้เกิดต้นทุนการขายที่แน่นอน และนอกจากนี้ ราคาอสังหาริมทรัพย์อาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสถานที่ ช่วงเวลาของปี และเมื่อเวลาผ่านไป หลักทรัพย์รัฐบาลมีความใกล้เคียงกับเงินมากที่สุดในแง่ของสภาพคล่อง พวกเขาสามารถขายได้อย่างง่ายดายในตลาดการเงิน และมูลค่าของพวกมันมีความผันผวนน้อยมาก หุ้นและพันธบัตรที่ออกโดยวิสาหกิจ บริษัท และองค์กรต่างๆ มีสภาพคล่องน้อยกว่า
เงินโลก- ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างประเทศ เงินกู้ระหว่างประเทศ และการให้บริการแก่พันธมิตรภายนอก ก่อให้เกิดเงินโลก สิ่งเหล่านี้ทำหน้าที่เป็นวิธีการชำระเงินที่เป็นสากล วิธีการซื้อที่เป็นสากล และการทำให้ความมั่งคั่งทางสังคมเป็นรูปเป็นร่างอย่างเป็นรูปธรรม
ในช่วงระยะเวลาของมาตรฐานทองคำ แนวทางปฏิบัติในการปรับสมดุลขั้นสุดท้ายของดุลการชำระเงินโดยใช้ทองคำนั้นมีแพร่หลายในโลก แม้ว่าตราสารเครดิตหมุนเวียนส่วนใหญ่จะใช้ในการหมุนเวียนระหว่างประเทศก็ตาม
ในศตวรรษที่ 20 ความสัมพันธ์โลกที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้ขยายการนำตราสารเครดิตสำหรับการหมุนเวียน (ตั๋วเงิน เช็ค ฯลฯ) เข้าสู่การหมุนเวียนระหว่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ลักษณะเฉพาะของการใช้เครื่องมือเครดิตในการหมุนเวียนระหว่างประเทศคือ ไม่ได้ใช้เป็นวิธีการชำระเงินขั้นสุดท้าย เช่น ทองคำ