Участници на пазара на ценни книжа: функции, видове, характеристики. Професионални участници на пазара на ценни книжа

Видове професионални дейности на пазара на ценни книжа. Процедурата за лицензиране на професионални дейности в Републиканската централна банка.

Брокерска и дилърска дейност на пазара на ценни книжа. Дейности по управление на ценни книжа.

Депозитарна дейност на пазара на ценни книжа.

Регистраторска дейност на пазара на ценни книжа.

Клирингови дейности.

Фондова борса, нейните задачи и функции. Извънборсова търговия с ценни книжа.

Видове професионални дейности на пазара на ценни книжа. Процедурата за лицензиране на професионални дейности в Републиканската централна банка.

Професионални дейности на пазара на ценни книжа означава видовете дейности, определени от Федерален закон № 39-FZ от 22 април 1996 г. „За пазара на ценни книжа“ - посредничество, дилър, депозитар, дейности по доверително управление на ценни книжа, дейности по определяне на взаимни задължения (клирингова дейност), както и дейност като организатор на търговия и борса.

Освен това професионалните дейности включват поддържане на регистър на собствениците на регистрирани ценни книжа. (В момента са в сила Правилниците за лицензионни дейности за поддържане на регистър на собствениците на регистрирани ценни книжа, одобрени с Решение на Федералната комисия за пазара на ценни книжа от 19 юли 1998 г. № 24).

Професионалната дейност на пазара на ценни книжа се извършва изключително въз основа на лицензи, издадени от Федералната комисия, или лицензи, издадени от федералните изпълнителни органи, Централната банка на Руската федерация, на които Федералната комисия е издала общ лиценз.

Лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на брокерска и дилърска дейност може да бъде издаден само на търговска организация, създадена под формата на акционерно дружество или дружество с ограничена отговорност, регистрирано в съответствие със законодателството на Руската федерация. .

Лиценз на професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на брокерска дейност може да бъде издаден само на гражданин, регистриран като индивидуален предприемач в съответствие със законодателството на Руската федерация.

Лиценз на професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на депозитарни и (или) клирингови дейности се издава на търговски организации, създадени под формата на акционерно дружество или дружество с ограничена отговорност, както и организации с нестопанска цел, регистрирани в съответствие с със законодателството на Руската федерация.

Лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на дейност, свързана с организиране на търговия на пазара на ценни книжа, може да бъде издаден само на търговски организации, създадени под формата на акционерно дружество или дружество с ограничена отговорност, както и с нестопанска цел. организации, регистрирани в съответствие със законодателството на Руската федерация.

Лиценз за фондова борса може да бъде издаден само на организация, създадена под формата на партньорство с нестопанска цел, регистрирано в съответствие със законодателството на Руската федерация.

Лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на дейности, свързани с доверителното управление на ценни книжа, може да бъде издаден само на търговска организация, създадена под формата на акционерно дружество или дружество с ограничена отговорност, регистрирано в съответствие със законодателството. на Руската федерация.

Лиценз на професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване само на дейности, свързани с доверително управление на ценни книжа, може да бъде издаден на гражданин, регистриран като индивидуален предприемач.

Професионалните участници на пазара на ценни книжа имат право да извършват следните видове дейности на пазара на ценни книжа:

Брокерска дейност на пазара на ценни книжа, с изключение на сделки с физически лица;

Дилърска дейност на пазара на ценни книжа;

Брокерска дейност, включително сделки с физически лица;

Дейности по управление на ценни книжа;

Депозитарна дейност;

Клирингова дейност на пазара на ценни книжа;

Дейности, свързани с организиране на търговия на пазара на ценни книжа;

Фондовите борси работят въз основа на борсов лиценз.

Посреднически операции с физически лица са сделки, извършени от брокер с физически лица, при които брокерът действа от името и за сметка на физическо лице или от свое име и за сметка на физическо лице.

Комбинирането на професионални дейности на пазара на ценни книжа (с изключение на дейности, свързани с организиране на търговия на пазара на ценни книжа) с други видове дейности, с изключение на банкови дейности, не е разрешено.

FCSM установява определени изисквания към участниците на пазара на ценни книжа, които трябва да се спазват от професионалните участници на пазара на ценни книжа през целия период на валидност на лиценза.

Съгласно Резолюция на Федералната комисия за пазара на ценни книжа от 3 юни 1998 г. № 22 професионалните участници на пазара на ценни книжа, извършващи брокерска, дилърска, депозитарна дейност и дейности, свързани с доверителното управление на ценни книжа, са длъжни да станат членове на саморегулираща се организация на професионалните участници на пазара на ценни книжа (НАУФОР, ПАРТАД – „Национална асоциация на борсовите участници“, „Професионална асоциация на регистраторите, трансферните агенти и депозитарите“).

Размерът на собствения капитал на професионален участник на пазара на ценни книжа трябва да бъде не по-малък от сумата, еквивалентна по курса ECU, установен към датата на изчисляване на размера на собствения капитал, на следните суми:

000 ECU - за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на брокерска дейност, с изключение на физически лица;

000 ECU - за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на дилърска дейност;

000 ECU - за получаване на лиценз като професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на брокерска дейност, включително сделки с физически лица;

450 000 ECU, а от 1 януари 1998 г. - 1 000 000 ECU за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на дейност по доверително управление на ценни книжа;

1 000 000 ECU - за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на депозитарна дейност;

1 000 000 ECU - за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на клирингова дейност;

2 000 000 ECU - за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на дейност по организиране на търговия на пазара на ценни книжа от организатори на извънборсова търговия на пазара на ценни книжа;

2 000 000 ECU - за получаване на лиценз за професионален участник на пазара на ценни книжа за извършване на дейност, свързана с организиране на търговия на пазара на ценни книжа на валутни и стокови борси;

2 000 000 ECU - за получаване на борсов лиценз.

При извършване при условията на съчетаване на няколко вида професионални дейности собственият капитал се определя в съответствие с изискванията за този на извършваните от него видове дейности или сделки на пазара на ценни книжа, по отношение на които има най-голям размер на собствения капитал се установява.

От 22 април 1999 г. персоналът на кандидатстващата организация за всеки вид професионална дейност на пазара на ценни книжа, посочен в заявлението за получаване, замяна или преиздаване на лиценз, трябва да има поне един специалист, който има сертификат за квалификация, установен от Федералната комисия за съответните специалисти.

Юридическите лица (с изключение на кредитните институции), извършващи професионални дейности на пазара на ценни книжа, са длъжни да имат служител на пълен работен ден - контрольор, чиято компетентност включва наблюдение на съответствието на професионалните дейности с изискванията на законодателството на Руската федерация относно ценните книжа. . За тези цели в структурата на кредитна организация, извършваща професионални дейности на пазара на ценни книжа, трябва да бъде създадена служба за вътрешен контрол. Професионален участник на пазара на ценни книжа, който не е кредитна институция, има право да създаде служба за вътрешен контрол.

На длъжността контрольор и ръководител на службата за вътрешен контрол може да бъде назначено само лице, което е служител на пълен работен ден в организация, която е професионален участник на пазара на ценни книжа и има висше образование.

Не се допуска съвместяване на работа като контрольор с работа на други длъжности в една организация - професионален участник на пазара на ценни книжа.

Лицензът се издава за срок от 3 години.

Основанията за спиране на лиценза са:

нарушение на изискванията на законодателството на Руската федерация относно ценните книжа, други разпоредби на Федералната комисия за дейността на професионалните участници на пазара на ценни книжа;

нарушение от професионален участник на пазара на ценни книжа на изискванията за размера на собствения капитал, установен от Федералната комисия;

неуспех на професионален участник на пазара на ценни книжа да извършва всички видове професионални дейности и операции на пазара на ценни книжа, посочени в лиценза, в рамките на шест месеца;

извършване от професионален участник на пазара на ценни книжа дейности на пазара на ценни книжа или операции с ценни книжа, чиято комбинация не е предвидена от разпоредбите на Федералната комисия;

извършване от професионален участник на пазара на ценни книжа на сделки в своя полза при наличие на конфликт на интереси на този професионален участник и неговите клиенти;

други нарушения на изискванията на законодателството на Руската федерация относно ценните книжа, правните актове на Руската федерация, тези правила и други разпоредби на Федералната комисия.

Основанията за отнемане на лиценз са:

ликвидация на юридическо лице, извършващо професионална дейност на пазара на ценни книжа;

признаване на професионален участник на пазара на ценни книжа като неплатежоспособен (несъстоятелен) въз основа на съдебно решение (с изключение на професионални участници на пазара на ценни книжа, които са партньорства с нестопанска цел);

многократно и (или) грубо нарушение на изискванията на законодателството на Руската федерация относно ценните книжа, тези Правила и други разпоредби на Федералната комисия;

манипулиране на цените на пазара на ценни книжа;

за кредитни институции - отнемане на лиценз за извършване на банкова дейност и други случаи на ликвидация на кредитна институция;

Лицензът на професионален участник на пазара на ценни книжа се прекратява в следните случаи:

изтичане на установения срок на лиценза;

отнемане на лиценза;

замяна или подновяване на лиценз.

Брокерска и дилърска дейност на пазара на ценни книжа. Дейности по управление на ценни книжа.

Както беше отбелязано по-рано, функционирането на пазара изисква продавачите, купувачите и посредниците да представляват своите интереси на него. Брокерите и дилърите обикновено действат като посредници.

В съответствие със Закона „За пазара на ценни книжа“ „брокерска дейност се признава за извършване на граждански сделки с ценни книжа като пълномощник или комисионер, действащ въз основа на договор за представителство или комисионерство, както и пълномощно за извършване на извън такива транзакции."

Както физически лица, така и организации могат да действат като брокер. Професионалната брокерска дейност на фондовия пазар се извършва въз основа на получен по установения ред лиценз.

Професионален участник на пазара на ценни книжа, занимаващ се с брокерска дейност, се нарича брокер.

Брокерът и клиентът изграждат отношенията си на договорна основа. В този случай могат да се използват агентски и комисионни договори. Ако се сключи договор за представителство, това означава, че брокерът ще действа от името на клиента и за сметка на клиента, т.е. клиентът е страна по сключените сделки и носи отговорност за изпълнението на сделката. Ако е сключен комисионен договор, тогава при сключване на сделка брокерът действа от свое име, но действа в интерес на клиента и за негова сметка. В този случай брокерът е страна по сделката и той носи отговорност за нейното изпълнение.

За сключване на комисионна или комисионен договор се счита връчването на клиента на официално уведомление от брокера за сключването на сделката.

Ако брокерът действа като комисионер, договорът за комисиона може да предвижда задължението да съхранява средствата, предназначени за инвестиране в ценни книжа или получени в резултат на продажбата на ценни книжа при брокера, в задбалансови сметки и правото да ги използва от брокера, докато тези средства не бъдат върнати на клиента в съответствие с условията на договора.

Делегирането на транзакции на брокери е разрешено само на брокери. Преотстъпване се допуска, ако това е предвидено в комисионната или комисионния договор или в случаите, когато брокерът е принуден да го направи по силата на обстоятелствата, за да защити интересите на своя клиент с уведомление до последния.

Прехвърлянето на доверие се извършва в съответствие с гражданското законодателство на Руската федерация.

Брокерът получава основния си доход от комисионни, начислени върху сумата на сделката. Следователно задачата на брокера е да има клиенти, сред които ще бъдат както доставчици на ценни книжа, така и техните купувачи, собственици на временно свободни средства.

Брокерът е длъжен да изпълнява поръчките на клиентите добросъвестно и в реда, в който са получени, освен ако не е предвидено друго в договора с клиента или неговите инструкции. Транзакциите, извършвани от името на клиенти, във всички случаи подлежат на приоритетно изпълнение в сравнение с дилърските операции на самия брокер, когато той съчетава дейностите на брокер и дилър.

Ако брокерът има интерес, който възпрепятства изпълнението на клиентската поръчка при най-изгодни за клиента условия, брокерът е длъжен незабавно да уведоми последния за наличието на такъв интерес.

Ако конфликт на интереси между брокер и неговия клиент, за който клиентът не е бил уведомен, преди брокерът да получи съответната инструкция, е довел до изпълнението на тази инструкция в ущърб на интересите на клиента, брокерът е длъжен да компенсира загубите за своя сметка по начина, установен от гражданското законодателство на Руската федерация.

Дилърска дейност е извършването на сделки за покупко-продажба на ценни книжа от свое име и за своя сметка чрез публично обявяване на покупните и/или продажните цени на определени ценни книжа със задължение за покупка и/или продажба на тези ценни книжа по цени. обявени от лицето, извършващо такива дейности.

Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва дилърска дейност, се нарича дилър. Дилър може да бъде само юридическо лице, което е търговска организация.

Доходът на дилъра се състои от разликата между продажната и покупната цена. Следователно дилърът трябва постоянно да наблюдава и да взема предвид променящите се пазарни условия. Обикновено се специализира в определени видове ценни книжа, но по-големи институции могат да обслужват пазара на ценни книжа като цяло.

В качеството си на пазарен оператор дилърът има право да обяви съществените условия на договора за покупко-продажба на ценни книжа: минималния и максималния брой закупени и/или продадени ценни книжа, както и периода, през който са валидни обявените цени. Ако в обявата не са посочени други съществени условия, търговецът е длъжен да сключи договор по предложените от клиента съществени условия. Ако търговецът избегне сключването на договор, срещу него може да бъде предявен иск за принудително сключване на такъв договор и/или за обезщетение за причинени на клиента загуби.

На вътрешния пазар ролята на дилър може да бъде инвестиционно дружество, една от функциите на което е да инвестира средства в ценни книжа и да извършва сделки с тях от свое име, включително чрез котиране. Основните дилъри на пазара на държавен дълг бяха кредитните институции.

Дейността по управление на ценни книжа се признава като изпълнение от юридическо лице или индивидуален предприемач от свое име срещу заплащане за определен период на доверително управление на следното, прехвърлено в негово владение и принадлежащо на друго лице в интерес на това лице или трети лица, посочени от това лице:

ценни книжа;

средства, предназначени за инвестиране в ценни книжа;

парични средства и ценни книжа, получени в процеса на управление на ценни книжа.

Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва дейности по управление на ценни книжа, се нарича мениджър.

Процедурата за извършване на дейности по управление на ценни книжа, правата и задълженията на управителя се определят от законодателството на Руската федерация и договорите.

Управителят при осъществяване на дейността си е длъжен да посочи, че изпълнява функциите на управител.

Ако конфликт на интереси между управителя и неговия клиент или различни клиенти на един и същи управител, за който всички страни не са били предварително уведомени, е довел до действия на управителя, които увреждат интересите на клиента, управителят е длъжен да обезщети загуби за своя сметка по начина, предвиден от гражданското законодателство.

Субектите на пазара на ценни книжа са емитенти, инвеститори, професионални участници, саморегулиращи се организации и държавата. Най-голям интерес от гледна точка на функционирането на пазара на ценни книжа представлява анализът на дейността на професионалните участници на пазара на ценни книжа.

Професионалните участници на пазара на ценни книжа са юридически лица, които извършват видовете дейности, посочени в гл. 2 от Закона за пазара на ценни книжа, които включват брокери, дилъри, управители, клирингови организации, депозитари, регистродържатели и организатори на търговия на пазара на ценни книжа.

Брокер. Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва брокерска дейност, се нарича брокер. Правното регулиране на брокерската дейност, в допълнение към Закона за пазара на ценни книжа, се извършва по-специално с Резолюция на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация от 11 октомври 1999 г. № 9 „За одобряване на правила за извършване на брокерска и дилърска дейност на пазара на ценни книжа на Руската федерация" ^ Резолюция на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация № 32, Министерство на финансите на Руската федерация № 108n от 11 декември 2001 г. „За одобрение от реда за водене на вътрешно счетоводство на сделки, включително форуърдни сделки и операции с ценни книжа от професионални участници на пазара на ценни книжа, извършващи брокерска, дилърска дейност и дейност по управление на ценни книжа”2.

Брокерска дейност е дейността по извършване на граждански сделки с ценни книжа от името и за сметка на клиент (включително емитента на емисионни ценни книжа при пласирането им) или от свое име и за сметка на клиента на основание платени договори с клиента. Ако брокерът предоставя услуги за пласиране на емисионни ценни книжа, той има право да закупи за своя сметка ценни книжа, които не са били пласирани в рамките на периода, предвиден в споразумението. Законът установява, че брокерът трябва да изпълнява клиентските поръчки добросъвестно и в реда, в който са получени. Транзакциите, извършвани от името на клиенти, във всички случаи подлежат на приоритетно изпълнение в сравнение с дилърските операции на самия брокер, когато той съчетава дейностите на брокер и дилър.

Паричните средства на клиентите, прехвърлени от тях на брокера за инвестиране в ценни книжа, както и средствата, получени от сделки, извършени от брокера въз основа на договори с клиенти, трябва да бъдат в отделна банкова сметка (сметки), открита от брокера с кредит институция (специална брокерска сметка) . Брокерът има право да използва в свои интереси средствата, намиращи се в специална брокерска сметка (сметки), ако това е предвидено в договора за брокерска услуга, гарантиращ на клиента изпълнението на неговите поръчки за сметка на посочените средства. или връщането им по желание на клиента. Средствата на клиентите, които са предоставили правото да ги използват на брокера в негови интереси, трябва да бъдат в специална брокерска сметка (сметки), отделна от специалната брокерска сметка (сметки), в която са средствата на клиентите, които не са предоставили на брокера такова право се намират. Средствата на клиенти, които са предоставили на брокера правото да ги използва, могат да бъдат кредитирани от брокера по негова собствена банкова сметка. Брокерът има право да заема пари и/или ценни книжа на клиента за извършване на сделки за покупко-продажба на ценни книжа, при условие че клиентът предостави обезпечение.

Транзакциите, извършени с използване на средства и/или ценни книжа, заети от брокера, се наричат ​​маржин транзакции. Условията на договора за заем, включително размера на заема или процедурата за определянето му, могат да бъдат определени от договора за брокерска услуга. В този случай документ, удостоверяващ заема на определена сума пари или определен брой ценни книжа, се признава като доклад на брокера за извършени маржин транзакции или друг документ, определен от условията на споразумението. Брокерът има право да начислява на клиента лихва по предоставените кредити. Като обезпечение на задълженията на клиента по предоставените заеми, брокерът има право да приема само ценни книжа, притежавани от клиента и/или закупени от брокера за клиента по маржин сделки.

Дилър. Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва дилърска дейност, се нарича дилър. Дилър може да бъде само юридическо лице, което е търговска организация.

Правното регулиране на дилърската дейност се осъществява от Закона за пазара на ценни книжа, както и други закони, напр. Резолюция на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация от 1 октомври 1999 г. № 9 „За одобряване на правилата за брокерска и дилърска дейност на пазара на ценни книжа на Руската федерация“.

Дилърска дейност е извършването на сделки за покупко-продажба на ценни книжа от свое име и за своя сметка чрез публично обявяване на покупните и/или продажните цени на определени ценни книжа със задължение за покупка и/или продажба на тези ценни книжа по цени. обявени от лицето, извършващо такива дейности. Освен цената, дилърът има право да обяви и други съществени условия на договора за покупко-продажба на ценни книжа: минималния и максималния брой закупени и/или продадени ценни книжа, както и периода, през който са валидни обявените цени. Ако в обявата не са посочени други съществени условия, търговецът е длъжен да сключи договор по предложените от клиента съществени условия. Ако търговецът избегне сключването на договор, срещу него може да бъде предявен иск за принудително сключване на такъв договор и/или за обезщетение за причинени на клиента загуби.

Управител. Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва дейности по управление на ценни книжа, се нарича мениджър.

Дейностите по управление на ценни книжа се признават като изпълнение от юридическо лице от свое име срещу заплащане за определен период на доверително управление на следното, прехвърлено в негово притежание и принадлежащо на друго лице в интерес на това лице или трети лица, посочени в това лице:

ценни книжа;

Парични средства, предназначени за инвестиране в ценни книжа;

Парични средства и ценни книжа, получени в процеса на управление на ценни книжа.

Не се изисква лиценз за извършване на дейност по управление на ценни книжа, ако доверителното управление е свързано само с упражняването от страна на управителя на права по ценни книжа. Процедурата за извършване на дейности по управление на ценни книжа, правата и задълженията на управителя се определят от законодателството на Руската федерация и договорите. Управителят при осъществяване на дейността си е длъжен да посочи, че изпълнява функциите на управител. Ако конфликт на интереси между управителя и неговия клиент или различни клиенти на един и същи управител, за който всички страни не са били предварително уведомени, е довел до действия на управителя, които увреждат интересите на клиента, управителят е длъжен да компенсира загубите за своя сметка по реда, предвиден в гражданското законодателство.

Клирингова организация. Клиринговата дейност е дейността по определяне на взаимни задължения (събиране, съгласуване, коригиране на информация за транзакции с ценни книжа и изготвяне на счетоводни документи за тях) и тяхното компенсиране за доставка на ценни книжа и сетълменти по тях. Понастоящем клиринговите дейности се извършват в съответствие с Решение на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация от 14 август 2002 г. № 32/ps „За одобряване на правилата за клирингови дейности на пазара на ценни книжа на Руската федерация“

Организациите, извършващи клиринг на ценни книжа, във връзка със сетълменти по сделки с ценни книжа, приемат за изпълнение счетоводни документи, изготвени за определяне на взаимни задължения въз основа на техните споразумения с участниците на пазара на ценни книжа, за които се извършват сетълменти. Клирингова организация, която извършва сетълмент по транзакции с ценни книжа, е длъжна да формира специални фондове, за да намали рисковете от неизпълнение на транзакции с ценни книжа. Минималният размер на специалните фондове на клиринговите организации се определя от федералния изпълнителен орган за пазара на ценни книжа в съгласие с Централната банка на Руската федерация.

Клиринговата организация е длъжна да одобри правилата за извършване на клирингови дейности, да ги регистрира, както и промени и допълнения към тях във федералния изпълнителен орган за пазара на ценни книжа.

Депозитар. Професионален участник на пазара на ценни книжа, извършващ депозитарна дейност, се нарича депозитар. Депозитар може да бъде само юридическо лице.

Депозитарна дейност е предоставяне на услуги за съхранение на сертификати за ценни книжа и/или записване и прехвърляне на права върху ценни книжа. Лице, което използва услугите на депозитар за съхранение на ценни книжа и/или записване на права върху ценни книжа, се нарича вложител. Договорът, сключен между депозитаря и вложителя, регулиращ отношенията им в процеса на депозитарна дейност, се нарича депозитарно споразумение (договор за депозитна сметка). Депозитарният договор трябва да бъде сключен в писмена форма. Депозитарят е длъжен да одобри условията за извършване на депозитарна дейност, които са неразделна част от сключения договор за депозитар. Трябва да се отбележи, че сключването на депозитарно споразумение не води до прехвърляне на собствеността върху ценните книжа на вложителя към депозитаря. Депозитарят няма право да се разпорежда с ценни книжа на вложителя, да ги управлява или да извършва действия с ценни книжа от името на вложителя, с изключение на тези, които се извършват от името на вложителя в случаите, предвидени в договора за депозит. Депозитарят няма право да обуславя сключването на договор за депозит с вложителя при отказа на последния от поне едно от правата, обезпечени с ценните книжа. Депозитарят носи гражданска отговорност за безопасността на депозираните при него сертификати за ценни книжа.

Депозитарят носи отговорност и за неизпълнение или неправилно изпълнение на задълженията си за записване на права върху ценни книжа, включително за пълнотата и коректността на записите в сметките за ценни книжа. Забранява се изземването на задълженията на депозитаря върху ценните книжа на вложителите.

Отговорностите на депозитаря включват:

Регистриране на факти за обременяване на ценни книжа на вложителя със задължения;

Поддържане на депозитарна сметка на вложителя, отделна от другите, с посочване на датата и базата на всяка транзакция по сметката;

Прехвърляне на вложителя на цялата информация за ценни книжа, получена от депозитаря от емитента или притежателя на регистъра на собствениците на ценни книжа.

Депозитарят е длъжен да извършва дейността си по начина, предвиден в депозитарния договор.

Секретар (регистратор). Лицата, ангажирани с поддържането на регистъра на собствениците на ценни книжа, се наричат ​​притежатели на регистри (регистратори).

Само юридически лица имат право да поддържат регистър на собствениците на ценни книжа. Дейностите, свързани с поддържането на регистъра на притежателите на ценни книжа, са събирането, записването, обработването, съхраняването и предоставянето на данни, които съставляват системата за поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа.

Юридическо лице, което поддържа регистър на собствениците на ценни книжа, няма право да извършва сделки с ценни книжа на емитент, регистриран в системата за поддържане на регистър на собствениците на ценни книжа.

Системата за поддържане на регистъра на собствениците на ценни книжа се разбира като набор от данни, записани на хартиен носител и/или с помощта на електронна база данни, осигуряващи идентифицирането на номиналните притежатели и притежателите на ценни книжа, регистрирани в системата за поддържане на регистъра на собствениците на ценни книжа и счетоводство на техните права във връзка с ценни книжа, регистрирани на тяхно име, позволяващи получаване и изпращане на информация до определени лица и съставяне на регистър на собствениците на ценни книжа.

Задачата на системата за поддържане на регистъра на собствениците на ценни книжа е да осигури събирането и съхранението в сроковете, определени от законодателството на Руската федерация, на информация за всички факти и документи, които водят до необходимост от извършване на промени в системата за поддържане на регистъра на собствениците на ценни книжа и за всички действия на притежателя на регистъра за извършване на тези промени.

За ценните книжа на приносител няма система за поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа.

Регистърът на собствениците на ценни книжа (наричан по-нататък регистър) е част от системата за поддържане на регистъра, която представлява списък на регистрираните собственици, посочващ броя, номиналната стойност и категорията на притежаваните от тях регистрирани ценни книжа, съставен към всяка определена дата и което позволява идентифицирането на тези собственици, количеството и категорията на притежаваните от тях ценни книжа.

Собствениците и номинираните притежатели на ценни книжа са длъжни да спазват правилата за подаване на информация към системата за поддържане на регистъра. Титуляр на регистъра може да бъде емитентът или професионален участник на пазара на ценни книжа, извършващ дейност по поддържане на регистъра въз основа на указания на емитента. Ако броят на собствениците надвишава 500, притежателят на регистъра трябва да бъде независима специализирана организация, която е професионален участник на пазара на ценни книжа и извършва дейности по поддържане на регистъра. Регистраторът има право да делегира част от функциите си по събиране на информация, включена в системата за поддръжка на регистъра, на други регистратори. Прехвърлянето на функции не освобождава регистратора от отговорност към емитента.

Договорът за поддържане на регистъра се сключва само с едно юридическо лице. Регистраторът може да поддържа регистри на собствениците на ценни книжа на неограничен брой емитенти.

Номинален притежател на ценни книжа е лице, регистрирано в системата за поддържане на регистъра, включително лице, което е вложител на депозитаря и не е собственик по отношение на тези ценни книжа. Номинален притежател на ценни книжа може да упражнява правата, обезпечени с ценната книга, само ако получи съответното пълномощно от собственика. Професионалните участници на пазара на ценни книжа могат да действат като номинални притежатели на ценни книжа. Депозитарят може да бъде регистриран като номинален държател на ценни книжа в съответствие с договора за депозитар. Брокерът може да бъде регистриран като номинален държател на ценни книжа в съответствие с договора, въз основа на който обслужва клиента. Притежателят на регистъра е длъжен по искане на собственика или лице, действащо от негово име, както и на номиналния притежател на ценни книжа, да предостави извлечение от системата за поддържане на регистъра за личната си сметка в рамките на пет работни дни.

Правата и задълженията на притежателя на регистъра, редът за извършване на дейности, свързани с поддържането на регистъра, се определят от действащото законодателство и споразумението, сключено между регистратора и издателя.

Организатор на търговия на пазара на ценни книжа.

Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва дейности по организиране на търговия на пазара на ценни книжа, се нарича организатор на търговия на пазара на ценни книжа. Дейността по организиране на търговия на пазара на ценни книжа е предоставянето на услуги, които пряко улесняват сключването на граждански сделки с ценни книжа между участниците на пазара на ценни книжа. Организаторът на търговия на пазара на ценни книжа е длъжен да разкрие по-специално следната информация на всяка заинтересована страна: правила за допускане на участник на пазара на ценни книжа до търговия; правила за сключване и съгласуване на сделки; правила за регистриране на транзакции; ред за извършване на сделки; списък на допуснатите до търговия ценни книжа и др.

За всяка сделка, сключена в съответствие с правилата, установени от организатора на търговията, на всяко заинтересовано лице се предоставя следната информация: дата и час на сделката; наименование на ценните книжа, които са предмет на сделката; държавен регистрационен номер на ценни книжа; цена на една ценна книга; брой ценни книжа. В съответствие с Резолюцията на Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация от 23 ноември 1998 г. № 50 „За одобряване на правилата за лицензиране на различни видове професионални дейности на пазара на ценни книжа на Руската федерация“2, създават се условия за комбиниране на различни видове професионални дейности на пазара на ценни книжа от едно лице.

По този начин брокерските дейности, дилърските дейности, дейностите по управление на ценни книжа и депозитарните дейности могат да се извършват от една организация, лицензирана за извършване на съответните видове професионални дейности.

Клиринговата дейност може да се комбинира с депозитарна дейност или дейност по организиране на търговия на пазара на ценни книжа. Дейностите по управление на ценни книжа могат да се комбинират с дейности, свързани с доверително управление на имуществото на взаимни инвестиционни фондове, управление на активи на недържавни пенсионни фондове и (или) дейности по управление на инвестиционни фондове. В случай на такава комбинация дейностите по управление на ценни книжа не могат да се комбинират с брокерска, дилърска и депозитарна дейност.

Брокерските дейности, дилърските дейности и дейностите по управление на ценни книжа могат да се комбинират с изпълнението на фючърси, опции и други транзакции с деривати на пазара на ценни книжа. Комбинирането на професионални дейности на пазара на ценни книжа с други видове предприемачески дейности, които не са предвидени от законодателството на Руската федерация, не е разрешено.

1.2. Участници на пазара на ценни книжа

Участници на пазара на ценни книжа(пазарни субекти) са физически и юридически лица, които продават, купуват ценни книжа или обслужват тяхното обращение и сетълменти върху тях, влизайки в определени икономически отношения помежду си, свързани с обращението на ценни книжа.

Всички участници на пазара на ценни книжа могат да бъдат разделени на професионалисти и непрофесионалисти. В съответствие със Закона за пазара на ценни книжа професионални участниципазар на ценни книжа - това са юридически лица, които извършват следните видове дейности: 1) брокерска дейност; 2) дилърска дейност; 3) дейности по управление на ценни книжа; 4) сетълмент и клирингова дейност; 5) депозитарна дейност; 6) дейности по поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа; 7) дейности, свързани с организиране на търговия с ценни книжа.

В зависимост от функционално предназначениевсички участници на пазара на ценни книжа могат да бъдат разделени на: 1) емитенти; 2) инвеститори; 3) борсови посредници; 4) регулаторни и контролни органи; 5) организации, обслужващи пазара.

аз Емитентиценни книжа са стопански субекти, които се стремят да получат допълнителни източници на финансиране, както и държавни органи, издаващи заеми за покриване на част от държавните разходи.

Емитентите включват:

Държава (централно правителство, регионални и общински власти, големи национални компании);

Акционерни дружества (корпорации в производствения сектор, кредитен сектор, големи международни компании, фондови борси, финансови институции);

Частни предприятия (могат да издават само дългови ценни книжа);

Физически лица (могат да издават само записи на заповед и чекове).

II. Инвеститори -физически и юридически лица, които разполагат с временно свободни парични средства и желаят да ги инвестират за получаване на допълнителен доход. Инвеститорите купуват ценни книжа от свое име и за своя сметка.

Има:

? институционални (колективни) инвеститори– 1) държава, 2) корпоративни инвеститори (акционерни дружества), 3) специализирани институции: специализирани фондове и компании (банки, застрахователни компании, пенсионни фондове), инвестиционни институции (инвестиционни компании, инвестиционни фондове);

? професионалисти на пазара– борсови посредници (брокери, дилъри);

? индивидуални инвеститори– лица, използващи спестяванията си за закупуване на ценни книжа;

? други инвеститори– предприятия, организации.

На практика няма ясно разграничение между емитенти и инвеститори; Често икономически субект или инвестиционна институция, която емитира свои ценни книжа, може да бъде инвеститор, т.е. да купува ценни книжа на други емитенти.

Някои от основните емитенти и инвеститори на ценни книжа са: банки, инвестиционни компании и др.

банка - Това е организация, създадена да привлича средства и да ги пласира от свое име при условията на погасяване, плащане и спешност. Основната цел на банката е да посредничи при движението на средства от кредитори към кредитополучатели и от продавачи към купувачи.

Руските банки са активни играчи на руския фондов пазар. Те имат право да извършват фондови и доверителни сделки с ценни книжа. Развитието на ипотечното законодателство и приемането на закона за ипотечните ценни книжа откриват допълнителни възможности за разширяване на нови области на дейност на банките.

Взаимен инвестиционен фонд(PIF) е отделен имотен комплекс, състоящ се от имущество, прехвърлено в доверително управление на управляващо дружество от основателя (учредителите) на доверителното управление с условието за комбиниране на това имущество с имуществото на други учредители на доверително управление, и от полученото имущество в процеса на такова управление, чийто дял в правото на собственост се удостоверява с ценна книга, издадена от управляващото дружество (член 10 от Закона „За инвестиционните фондове“ от 29 ноември 2001 г. № 156-FZ).

Този имуществен комплекс е създаден за сметка на вноски от инвеститори (физически и юридически лица), както и увеличено имущество, чийто дял в собствеността е удостоверен с ценна книга, издадена от управляващото дружество - инвестиционен дял. Взаимният инвестиционен фонд не е юридическо лице и става пазарен субект чрез управляващо дружество, което извършва дейността му, както и с помощта на специализиран депозитар, който съхранява собствеността и правата на инвеститорите.

Средствата на инвеститорите, прехвърлени на доверителното управление на управляващото дружество, се инвестират в най-надеждните и ликвидни инструменти на пазара на ценни книжа, като същевременно се стремим да осигурим възможно най-висока доходност.

Акционерен инвестиционен фонд(ФАИ) е отворено акционерно дружество, чиято изключителна дейност е инвестиране на имущество в ценни книжа и други обекти, предвидени в Закона за инвестиционните фондове (чл. 2 от Закона за инвестиционните фондове от 29 ноември 2001 г.).

Изключителната дейност на инвестиционния фонд е издаването на собствени акции и продажбата им на всички, включително на обществеността, и в същото време инвестиране на собствени и привлечени средства в ценни книжа на други емитенти. Закупувайки дялове от фонда, инвеститорите стават негови съсобственици и споделят изцяло целия риск от финансовите транзакции, извършвани от фонда. Успехът на тези операции се отразява в промените в текущата цена на акциите на фонда.

Недържавен пенсионен фонд(НПФ) е специална организационна и правна форма на организация за социално осигуряване с нестопанска цел, чиято изключителна дейност е недържавно пенсионно осигуряване на участниците във фонд въз основа на споразумения за недържавно пенсионно осигуряване на населението с инвеститори на фондове в полза на участниците във фонда. Дейностите на НПФ се регулират от Закона на Руската федерация от 7 май 1998 г. № 75-ФЗ „За недържавните пенсионни фондове“.

НПФ прехвърля своите активи на специализирани доверителни дружества за управление.

Застрахователно дружество- това е юридическо лице от всякаква организационна и правна форма, предвидена от законодателството на Руската федерация, което извършва застрахователна дейност и е получило лиценз за извършването й по предписания начин. Лиценз на застраховател се издава от Федералната служба за надзор на застрахователната дейност за всеки вид застраховка.

Застрахователните компании инвестират средствата си в различни финансови активи: държавни ценни книжа на Руската федерация, държавни ценни книжа на съставните образувания на Руската федерация, общински ценни книжа; банкови сметки, банкови депозити; акции, облигации на предприятия; жилищни сертификати; инвестиционни дялове на взаимни фондове, сертификати за дялово участие в OFBU (Общи фондове на банковия мениджмънт). Принципите за формиране на застрахователните резерви са: диверсификация, изплащаемост, доходност, ликвидност.

III. Следващата група участници на пазара на ценни книжа са борсови посредници– търговци, които осигуряват връзки между емитенти и инвеститори на пазара на ценни книжа. Те включват брокери и дилъри.

Брокерска дейност– това е лицензирана дейност по извършване на граждански сделки с ценни книжа от името и за сметка на клиента (включително емитента на емисионни ценни книжа, когато са пласирани) или от свое име и за сметка на клиента на въз основа на възмездни споразумения с клиента. Нарича се професионален участник на пазара на ценни книжа, извършващ тази дейност брокер.

Освен операции с ценни книжа, брокерът може да предоставя и информационни и консултантски услуги. Той може да предоставя информация за условията на пазара на ценни книжа, търсенето и предлагането на отделните им видове, да предоставя консултации по отделни борсови сделки, както и за сключване на договори и споразумения.

Дилърска дейност– това е сключването на сделки за покупко-продажба на ценни книжа от свое име и за своя сметка чрез публично обявяване на покупните и/или продажните цени на определени ценни книжа със задължение за покупка и/или продажба на тези ценни книжа на обявения цени. Освен цената, дилърът има право да обяви и други съществени условия на договора за покупко-продажба на ценни книжа: минималния и максималния брой закупени и/или продадени ценни книжа, както и периода, през който са валидни обявените цени. Ако в обявата не са посочени други съществени условия, търговецът е длъжен да сключи договор по предложените от клиента съществени условия. Дилърската дейност е лицензирана и може да се комбинира с брокерска дейност.

IV. Регулаторни и контролни органи.

В световната практика има четири основни форми на регулиране на пазара на ценни книжа.

1. Държавно регулиране, въз основа на законодателството и данъчните стандарти.

2. саморегулация,се осъществява чрез дейността на различни асоциации на професионалисти на фондовия пазар.

3. Обменно регулиране, т.е. регулиране чрез правилника за работа на общите и специализираните борси.

4. Публично регулиранеили регулиране чрез общественото мнение.

1. Държавни регулаторни органи.Пазарът на ценни книжа се регулира на държавно ниво от:

1) върховни органи: Федерално събрание, президент, правителство;

2) държавни органи, регулиращи пазара на ценни книжа на министерско ниво: Министерството на финансите на Руската федерация, Банката на Русия, Федералната служба за финансовите пазари, Федералната служба за надзор на застрахователната дейност и др.

2. Саморегулираща се организация на професионалните участници на пазара на ценни книжа(СРОПУРТСБ) е доброволно сдружение на професионални участници на пазара на ценни книжа, действащо на принципите на организация с нестопанска цел, създадено за осигуряване на условия за професионална дейност на участниците на пазара на ценни книжа, спазване на стандартите за професионална етика, защита на интересите на собствениците на ценни книжа. и други клиенти на професионални участници на пазара на ценни книжа, които са членове на саморегулираща се организация, установяваща правила и стандарти за извършване на сделки с ценни книжа, осигуряващи ефективна дейност на този пазар. Всички приходи на саморегулиращата се организация се използват от нея изключително за изпълнение на нейните уставни задачи и не се разпределят между нейните членове.

V. Следните участници на пазара на ценни книжа са организации, обслужващи пазара. Това са организации, които изпълняват всички функции на пазара на ценни книжа, с изключение на функцията за покупка и продажба на ценни книжа. Те могат да бъдат разделени на:

Организации, осигуряващи сключването на сделки;

Организации, осигуряващи изпълнението на транзакции.

аз Организации, които осигуряват сключването на сделки.

Организаторите на търговията на пазара на ценни книжа са професионални участници на пазара - борси и системи за търговия, които организират редовна търговия с ценни книжа.

Дейности, свързани с организиране на търговия на пазара на ценни книжа– предоставяне на услуги, които пряко улесняват сключването на граждански сделки с ценни книжа между участниците на пазара на ценни книжа. Професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва дейности по организиране на търговия на този пазар, се нарича организатор на търговия на пазара на ценни книжа.

Търговията на организирания пазар на ценни книжа се извършва: 1) на фондовите борси; 2) на организиран извънборсов пазар.

Стокова борсае организиран, редовно функциониращ, централизиран пазар с фиксирано място на търговия, с процедура за избор на ценни книжа и пазарни оператори, които отговарят на определени изисквания, с наличие на временни разпоредби за търговия с ценни книжа и стандартни процедури за търговия, с централизирано регистриране на сделките и сетълменти върху тях, установяване на официални (борсови) котировки. Фондовата борса е предприятие с нестопанска цел, работещо с лиценз. Той контролира членовете на борсата, предоставя сетълмент и информационни услуги, предоставя определени гаранции и получава комисионни от транзакции.

Търговията на организирания извънборсов пазар на ценни книжа се извършва в системата за търговия. Търговска система– това е набор от технически, технологични и организационни средства, които позволяват да се сключват сделки с ценни книжа и да се проверяват техните параметри.

Има много различни технологии за търговски системи. Най-известната система за електронна търговия в света е американската система NASDAQ, разработена от Националната асоциация на дилърите на САЩ. Аналогът на системата NASDAQ в Русия е Руската търговска система (RTS), която извършва извънборсова търговия с акции на руски емитенти. Тази система е разработена от специалисти Национална асоциация на борсовите участници (НАУФОР) и влезе в сила през септември 1995 г. НАУФОРразработи както правилата за използване на RTS, така и правилата за търговия.

II. ДА СЕ организации, осигуряващи изпълнението на сделкитевключват клирингови организации, депозитари и регистратори.

Клирингови дейности– това е дейност по определяне на взаимни задължения (събиране, съгласуване, коригиране на информация за сделки с ценни книжа и изготвяне на счетоводни документи за тях) и тяхното компенсиране за доставка на ценни книжа и сетълменти по тях.

Клиринговите дейности не могат да се комбинират с други видове професионални дейности на пазара на ценни книжа, с изключение на дейности като организатор на търговия или депозитар.

Депозитарии- професионални участници на пазара на ценни книжа, извършващи депозитарни дейности, т.е. дейности, свързани с предоставянето на услуги за съхранение на ценни книжа, издадени в документална и несертифицирана форма, и отчитане на прехвърлянето на права върху тях.

Отговорностите на депозитаря включват: 1) съхраняване на сертификати за ценни книжа, ако ценните книжа са издадени в документална форма; 2) регистрация на факти за обременяване на ценни книжа на вложителя със задължения (залог, предоставяне на ресурс и др.); 3) поддържане на отделна депозитарна сметка за вложителя, като се посочват датата и базата на всяка транзакция по сметката; 4) прехвърляне на вложителя на цялата информация за ценни книжа, получена от депозитаря от емитента или притежателя на регистъра на собствениците на ценни книжа; 5) проверка на сертификатите за ценни книжа за автентичност; 6) събиране и транспортиране на ценни книжа; 7) действа като посредник между емитента и инвеститора.

Депозитарят има право да се регистрира в системата за поддържане на регистър на собствениците на ценни книжа или в друг депозитар като номинален притежател в съответствие с договора за депозитар. Той също така има право, въз основа на споразумение с други депозитари, да ги включва в изпълнението на техните задължения за съхраняване на сертификати за ценни книжа и/или записване на права върху ценни книжа на вложителите (т.е. да стане вложител на друг депозитар или да приеме друг депозитар като вложител), освен ако не е изрично забранено от договора за депозит.

Депозитарната дейност може да се комбинира с клирингова дейност и дейност, свързана с организиране на търговия с ценни книжа.

секретар -юридическо лице, извършващо дейност по поддържане на регистър на притежателите на поименни ценни книжа (за ценни книжа на приносител не се поддържа система за поддържане на регистър), която се състои в събиране, записване, обработване, съхраняване и предоставяне на данни, съставляващи системата за поддържане на регистъра на собствениците на ценни книжа.

Функцията на регистратора може да се изпълнява от самото акционерно дружество (емитент) или от трета организация (ако броят на притежателите на ценни книжа надвишава 500 души) - професионалист в поддържането на регистъра (това може да бъде банка, специализиран регистратор, т.е. юридическо лице).

Задачата на регистратора е да предостави на емитента навреме и без грешки регистър на притежателите на ценни книжа, който представлява списък на всички регистрирани лица с посочване на количеството, номиналната цена и категорията на притежаваните от тях ценни книжа. В допълнение към основните си функции, регистраторите по правило изпълняват допълнителни: те отговарят за издаването и наблюдението на обращението на сертификати за ценни книжа; регистър блокиране на ценни книжа, свързани със запор, залог или други сделки; действа като платежен агент на емитента (ако ролята на регистратор се изпълнява от банка) и др.

Не се допуска съвместяването на дейности по поддържане на регистър с други видове дейности.

Дейности по управление на ценни книжа- изпълнение от юридическо лице или индивидуален предприемач от свое име срещу заплащане за определен период на доверително управление на имущество, прехвърлено във владение и принадлежащо на друго лице, в интерес на това лице или трети лица, посочени от това лице - бенефициенти .

Този вид дейност се извършва от професионален участник на пазара на ценни книжа, наречен довереник. Обекти на доверително управление на пазара на ценни книжа са: ценни книжа; средства, предназначени за инвестиране в ценни книжа; средства и ценни книжа, получени в процеса на управление на ценни книжа.

Попечителят е отговорен пред учредителя на управлението (бенефициента) и ако възникнат загуби, той обезщетява учредителя на управлението за загуби, а бенефициента за пропуснати ползи по начина, предписан от гражданското законодателство.

Тест 1. Избор на правилния отговор

1. Съгласно Федералния закон „За пазара на ценни книжа“ юридическо лице или органи на изпълнителната власт или органи на местното самоуправление, които носят задължения от свое име към собствениците на ценни книжа за упражняване на предоставените им права, са:

а) емитент;

б) инвеститор.

2. Съгласно Федералния закон „За пазара на ценни книжа“ лицето, на което ценните книжа принадлежат по право на собственост (собственик) или друго право на собственост (собственик), се нарича:

а) инвеститор на ценни книжа;

б) емитент на ценни книжа.

3. Юридически лица, включително кредитни организации, които извършват видовете дейности, посочени в гл. 2 от Федералния закон „За пазара на ценни книжа“ е:

а) професионални участници на пазара на ценни книжа;

б) институции за колективно инвестиране;

в) финансови институции с нестопанска цел.

4. Дейности по извършване на граждански сделки с ценни книжа от името и за сметка на клиента (включително емитента на емисионни ценни книжа при пласирането им) или от свое име и за сметка на клиента, на база платени договори с клиента, са:

а) брокерска дейност;

б) дилърска дейност;

в) депозитарна дейност.

5. Как се нарича дейността по извършване на сделки за покупко-продажба на ценни книжа от свое име и за своя сметка чрез публично обявяване на покупни и/или продажни цени на определени ценни книжа със задължение за покупка/продажба на същите ценни книжа по обявените цени?

а) брокерска дейност;

б) дилърска дейност;

в) депозитарна дейност.

6. Как се нарича дейността, извършвана от юридическо лице от свое име срещу заплащане през определен период на доверително управление на ценни книжа, прехвърлени му във владение и принадлежащи на друго лице, в интерес на това лице или трето лице страни, посочени от това лице?

а) брокерска дейност;

б) дилърска дейност;

в) дейности по управление на ценни книжа.

7. Дейностите по определяне на взаимни задължения (събиране, съгласуване, коригиране на информация за сделки с ценни книжа и изготвяне на счетоводни документи за тях) и тяхното прихващане за доставка на ценни книжа и сетълменти по тях са:

а) клирингови дейности;

б) дейности по поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа;

в) депозитарна дейност.

8. Как се нарича дейността по съхраняване на сертификати за ценни книжа и/или вписване и прехвърляне на права върху ценни книжа?

а) брокерска дейност;

б) дилърска дейност;

в) депозитарна дейност.

9. Как се нарича дейността по събиране, регистриране, обработка, съхраняване и предоставяне на данни, съставляващи системата за поддържане на регистър на собствениците на ценни книжа?

а) брокерска дейност;

б) дилърска дейност;

в) дейности по поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа.

10. Как се нарича дейността по предоставяне на услуги, които пряко улесняват сключването на граждански сделки с ценни книжа между участници на пазара на ценни книжа?

а) депозитарна дейност;

б) дилърска дейност;

в) дейности, свързани с организиране на търговия на пазара на ценни книжа.

11. Определете видовете професионални дейности на пазара на ценни книжа, които могат да бъдат комбинирани от едно юридическо лице:

а) клирингова дейност и дейност по поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа;

б) брокерска и дилърска дейност;

в) депозитарна дейност и дейност по поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа.

12. Основната задача на саморегулиращите се организации на пазара на ценни книжа е:

а) получаване на максимална печалба;

б) установяване на правила и стандарти за професионална дейност;

в) данъчно облагане.

13. Кой извършва държавно регулиране на пазара на ценни книжа?

а) саморегулираща се организация;

б) Федерална служба за финансови пазари;

14. Лице, използващо услугите на депозитари за съхранение на ценни книжа и/или записване на права върху ценни книжа, се нарича:

а) емитента;

б) вложител;

в) дилър.

15. Кое от следните твърдения относно финансовите институции е вярно:

а) финансовите институции предлагат своите услуги, за да реализират печалба;

б) банката приема депозити само за съхранение;

в) основната функция на всички финансови институции е да предоставят заеми на кредитополучателите.

16. При прехвърляне на средства в доверително управление получените доходи са собственост на:

а) инвеститор;

б) управляващо дружество;

в) депозитар.

17. Откриването на сметки за ценни книжа на притежателите на емисионни ценни книжа се извършва от:

а) регистратор;

б) депозитар;

в) клирингова организация.

18. Откриването на лични сметки на притежателите на емисионни ценни книжа се извършва от:

а) регистратор;

б) депозитар;

в) клирингова организация.

19. Номиналният притежател на ценни книжа е:

а) собственикът на ценните книжа, на когото те принадлежат по право на собственост;

б) професионален участник на пазара на ценни книжа, който действа като притежател на ценни книжа от свое име, но в интерес на друго лице и не е собственик на тези ценни книжа;

в) юридическо лице или индивидуален предприемач, упълномощен да извършва граждански сделки с ценни книжа от името на техния собственик въз основа на пълномощно.

20. Открито акционерно дружество, чийто изключителен предмет на дейност е инвестиране на имущество в ценни книжа и други обекти, е:

а) взаимен инвестиционен фонд;

в) акционерен инвестиционен фонд.

21. Фондовите борси, съгласно руското законодателство, се създават в организационна и правна форма:

а) дружество с ограничена отговорност или затворено акционерно дружество;

б) дружество с нестопанска цел или акционерно дружество;

в) асоциации или партньорства с нестопанска цел.

22. Титуляр на регистъра на акционерите на акционерно дружество може да бъде:

а) специализиран регистратор или акционерно дружество, пласирало акции;

б) изключително специализиран регистратор;

в) изключително акционерно дружество, което е пуснало акции.

23. Съгласно Закона за пазара на ценни книжа емитент на ценни книжа може да бъде:

а) акционерно дружество, взело решение по въпроса на общо събрание на акционерите;

б) юридическо лице или органи на изпълнителната власт или органи на местното самоуправление, носещи от тяхно име задължения към притежателите на ценни книжа за упражняване на гарантираните от тях права;

в) юридическо лице, което е извършило държавна регистрация на емисията ценни книжа.

24. Може ли лице, извършващо професионална дейност по поддържане на регистър, да я съвместява с други видове дейности на пазара на ценни книжа:

б) не може;

в) може, ако има лиценз, да извършва и други дейности.

25. Физически и юридически лица, които разполагат с временно свободни парични средства и желаят да ги инвестират за получаване на допълнителни доходи са:

а) инвеститори;

б) емитенти.

26. Стопански субекти, търсещи допълнителни източници на финансиране, както и държавни органи, отпускащи заеми за покриване на част от държавните разходи, са:

а) инвеститори в ценни книжа;

б) емитенти на ценни книжа.

27. Кой извършва дейност по управление на ценни книжа?

а) регистратор;

б) фондова борса;

в) попечител.

28. Кой извършва дейностите по поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа?

а) регистратор;

б) брокер;

29. Кой извършва дейностите по съхранение на ценни книжа и записване на права върху ценни книжа?

а) регистратор;

б) депозитар;

в) попечител.

30. Кой извършва дейности по определяне на взаимни задължения и прихващането им за доставка на ценни книжа и сетълменти по тях?

а) депозитар;

б) клирингова организация;

в) регистратор.

31. Кой извършва сделки за покупко-продажба на ценни книжа от свое име и за своя сметка, като публично обявява покупните и продажните цени на тези ценни книжа?

б) брокер;

в) попечител.

32. Кой извършва сделки за покупко-продажба на ценни книжа от името и за сметка на клиента?

б) брокер;

в) депозитар.

33. Кой извършва дейност по организиране на търговията на пазара на ценни книжа?

а) депозитар;

б) попечител;

34. Определете видовете професионални дейности на пазара на ценни книжа, които могат да бъдат комбинирани от едно юридическо лице:

а) посредничество и дейности, свързани с поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа;

б) дейности по поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа и дилърска дейност;

в) депозитарна дейност, клирингова дейност и търговска организация.

35. Юридическо лице, което по споразумение с регистратора изпълнява функциите за получаване от регистрирани лица (техни упълномощени представители) и прехвърляне на регистратора информация и документи, необходими за извършване на сделки в регистъра, както и функции за получаване на информация и документи от регистратора и прехвърлянето им на регистрирани лица, е:

а) трансферен агент;

б) брокер;

в) дилър.

36. Юридическо лице, лицензирано за извършване на брокерска и/или дилърска дейност на пазара на ценни книжа, предоставящо на емитента услуги по изготвяне на проспект на ценни книжа, е:

а) финансов консултант;

б) депозитар;

в) регистратор.

37. Какви дейности се признават за дейности, свързани с организиране на търговия на пазара на ценни книжа?

а) предоставяне на услуги, пряко улесняващи сключването на граждански сделки с ценни книжа между участници на пазара на ценни книжа;

б) дилърска дейност;

в) брокерска дейност.

38. Как се нарича дейността по определяне на взаимни задължения за доставка (прехвърляне) на ценни книжа на участници в сделки с ценни книжа?

а) брокерска дейност;

б) депозитарна дейност;

в) дейности по определяне на взаимни задължения (клиринг).

39. Юридическо лице, изпълняващо функциите на борса, няма право да съчетава този вид дейност с други видове, с изключение на:

а) дейности по поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа;

б) депозитарна дейност, дейност по клиринг и разпространение на информация;

в) дейности: обмяна на валута, разпространение на информация, издателска дейност, регистрация.

40. Как се нарича дейността по извършване на граждански сделки с ценни книжа от името и за сметка на клиента или от свое име и за сметка на клиента въз основа на възмездни договори с клиента?

а) брокерска дейност;

б) депозитарна дейност;

в) дейности по определяне на взаимни задължения.

Тест 2. Отстраняване на несъответствие

1. Видове професионални дейности на пазара на ценни книжа:

а) дилърска дейност;

б) клирингова дейност;

в) дейност на инвестиционния фонд;

г) брокерска дейност;

д) депозитарна дейност;

е) доверителни дейности;

ж) дейности по оценяване;

з) дейности по регистрация.

2. Договор, сключен на пазара на ценни книжа между професионален участник на пазара и инвеститор, е договор:

а) комисионни;

б) наем;

в) относно сметката за ценни книжа;

г) принос;

д) клирингови услуги;

е) доверително управление;

ж) инструкции;

з) да поддържа регистъра.

3. Клиринговата процедура включва:

а) проверка на условията на сделката;

б) регистрация на сделката;

в) изпращане на потвърждения за извършени транзакции до участниците в транзакциите;

г) изчисляване на взаимни изисквания;

д) сключване на сделка;

е) провеждане на многостранен офсет;

ж) доставка на ценни книжа на продавачи и прехвърляне на средства на купувачи за извършване на сделка;

з) превод на средства към продавача за доставени ценни книжа.

4. Видове брокерски поръчки:

а) лимитирана поръчка;

б) нощен ред;

в) пазарен ред;

г) стоп поръчка;

д) отворена поръчка;

е) годишна поръчка;

ж) дневен ред;

з) поръчка за закупуване на стандартна партида ценни книжа.

5. Задълженията на депозитаря включват:

а) съхранение на сертификати за ценни книжа, ако ценните книжа са издадени в документална форма;

б) регистрация на факти за обременяване на ценни книжа на вложителя със задължения (залог, предоставяне на ресурс и др.);

в) поддържане на депозитарна сметка на вложителя, отделно от другите, като се посочват датата и основата на всяка транзакция по сметката;

г) предава на вложителя цялата информация за ценни книжа, получена от депозитаря от емитента или притежателя на регистъра на собствениците на ценни книжа;

д) събиране и транспортиране на ценни книжа;

е) проверка на сертификатите за ценни книжа за автентичност;

ж) поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа;

з) действа като посредник между емитента и инвеститора.

6. На организаторите на търгове се налагат следните изисквания - те трябва:

а) разполага със система за търговия;

б) организира система за сетълмент на сделки за покупка и продажба на ценни книжа;

в) са се договорили и са се регистрирали в FFMSправилата на организатора на търговията, вътрешните оперативни процедури, които улесняват прилагането на правилата на организатора; правила за вписване и заличаване от списъка;

г) имат установен собствен капитал;

д) има най-малко 20 членове;

е) поддържа регистър на упълномощените лица на своите членове;

ж) подлежат на външен одит поне веднъж годишно;

з) поддържа регистър на притежателите на ценни книжа.

7. Институционалните инвеститори са:

щат;

б) акционерни дружества;

в) специализирани институции (застрахователни компании, пенсионни фондове);

д) физически лица;

е) частни предприемачи;

ж) акционерни инвестиционни фондове.

8. Функциите на държавното регулиране включват:

а) създаване на законодателни актове;

б) регистрация на ценни книжа;

в) лицензиране на дейността на професионалните участници на пазара на ценни книжа;

г) надзор върху финансовото състояние на инвестиционните институции и др.;

д) осигуряване на прозрачност и еднаква информираност на всички участници на пазара;

е) осигуряване на стабилност на паричното обращение;

ж) контрол и поддържане на законността и реда на пазара на ценни книжа;

з) счетоводно отчитане на извършените сделки с ценни книжа.

9. Органите, осъществяващи държавно регулиране на пазара на ценни книжа, са:

б) Министерство на финансите;

в) Пенсионен фонд;

г) Централна банка;

д) извънбюджетни фондове;

е) президент;

ж) Правителство;

з) застрахователни компании.

10. Организациите, класифицирани като саморегулиращи се на пазара на ценни книжа, са както следва:

а) фондови борси;

б) ПАРТАД;

г) НАУФОР;

е) Централна банка на Руската федерация;

Тест 3. Търсене на алтернатива

Отговорете с "Да" или "Не".

1. Юридическите лица или органите на изпълнителната власт или органите на местното самоуправление носят ли задължения от свое име към собствениците на ценни книжа да упражняват правата, гарантирани от тях като инвеститори?

2. Физически и юридически лица, които разполагат с временно свободни средства и желаят да ги инвестират за генериране на допълнителен доход, са емитенти?

3. Класифицирани ли са акционерните дружества като институционални инвеститори?

4. Могат ли държавните органи и местните власти да бъдат инвеститори във взаимни фондове? Юридическо лице ли е взаимният фонд?

5. Дилърът професионален участник в борсовите сделки ли е, работи самостоятелно и извършва сделки за своя сметка?

6. Взаимен инвестиционен фонд ли е отворено акционерно дружество, чиято изключителна дейност е инвестиране на имущество в ценни книжа и други обекти?

7. Може ли брокерската дейност да се комбинира с други дейности на пазара на ценни книжа?

8. Трябва ли клиентските средства, прехвърлени към брокер за инвестиране в ценни книжа, да се съхраняват в специална банкова сметка?

9. Самият емитент има ли право да бъде титуляр на регистъра на собствениците на ценни книжа?

10. Само професионални участници на пазара на ценни книжа могат ли да бъдат членове на саморегулиращата се организация на професионалните участници на пазара на ценни книжа?

11. Може ли борса да се регистрира като акционерно дружество?

12. Длъжна ли е борсата да приеме за търговия всяка пласирана акция на отворено акционерно дружество?

13. Само регистратор може ли да извършва дейност по организиране на търговия на пазара на ценни книжа?

14. Набор от технически, технологични и организационни средства, които позволяват сключване на сделки с ценни книжа и проверка на техните параметри - това система за търговия ли е?

15. Изисква ли се специален лиценз за частен клиринг?

16. Може ли една клирингова организация да обслужва само една борса?

17. Само юридическо лице може ли да бъде депозитар?

18. Регистраторът има ли право да делегира част от функциите си на други регистратори?

19. Може ли лице, извършващо професионална дейност по поддържане на регистър, да я съчетава с други дейности на пазара на ценни книжа?

20. Депозитарят има ли право да се разпорежда с ценните книжа на вложителя, да ги управлява или да извършва от името на вложителя всякакви действия с ценни книжа, с изключение на тези, които се извършват от името на вложителя, в случаите, предвидени в договора за депозит?

Тест 4. Определение на термина

1. Погледнете в дясната колона за дефиниции на термините, изброени в лявата колона.

2. Погледнете в дясната колона за дефиниции на термините, изброени в лявата колона.

3. Погледнете в дясната колона за дефиниции на термините, изброени в лявата колона. автор Кановская Мария Борисовна

1. История на развитието на пазара на ценни книжа Пазарната икономика не може да съществува без развит оборот на ценни книжа, както и без самите ценни книжа - инструментът, с който той се осигурява.Пазарът на ценни книжа има дълга история на развитие. Започна с