Tip
komponente

državne obveznice

Frekvencija
kalkulacije

Kontinuirano u realnom vremenu tokom trgovanja kako se sprovode transakcije sa obveznicama uključenim u obračunsku bazu

Povezano
indeksi Web stranica

Kao pokazatelje dinamike cijena tržišta državnih obveznica (GKO-OFZ), MICEX izračunava Indekse ruskih državnih obveznica (u daljem tekstu Indeksi). Pretpostavlja se da su početne vrijednosti indeksa od 31. decembra 2002. jednake 100 bodova.

Vrste indeksa ruskih državnih obveznica

Indeksi odražavaju promjene tržišne vrijednosti državnih obveznica i uključuju:

1. Indeks ruskih državnih obveznica ( RGBI), koji se izračunava metodom indeksa (indeks čistih cijena);
2. Indeks ruskih državnih obveznica - bruto ( RGBI-g), koji se izračunava metodom indeksa (indeks bruto cijena);
3. Indeks ruskih državnih obveznica - ukupan prinos ( RGBI-tr), koji se izračunava metodom indeksa ().

Metoda izračunavanja i osnova za izračunavanje indeksa ruskih državnih obveznica

Osnova za obračun se odnosi na listu emisija obveznica (GKO-OFZ) koja se koristi za izračunavanje indeksa ruskih državnih obveznica i indikatora prinosa do dospijeća ruskih državnih obveznica.

Osnovica obračuna se automatski preračunava na kraju svakog kalendarskog mjeseca, što omogućava pravovremeno uzimanje u obzir promjenjivih uvjeta na tržištu GKO-OFZ.

Prilikom utvrđivanja osnovice za obračun ne uzimaju se u obzir emisije obveznica:

• koristi se u operacijama koje uključuju prodaju obveznica od strane Banke Rusije sa obavezom otkupa;
• čiji je rok dospijeća manji od 365 dana od posljednjeg kalendarskog dana u mjesecu važenja nove obračunske osnovice.

Osnovica za obračun uključuje emisije obveznica za koje indikator likvidnosti prelazi graničnu vrijednost jednaku 1.

Formula indikatora likvidnosti:

$L\_i\; =\; \backslash levo\; (\backslash frac\; (V\_i)\; (\backslash overline\; V)\backslash right)^\backslash alpha\; \backslash cdot\; \backslash left\; (\backslash frac\; (T\_i)\; (\backslash overline\; T)\backslash right)^\backslash beta$

• $V\_i$- prosječni dnevni obim trgovanja za i-tu emisiju obveznica, rub.;
• $T\_i$- prosječan dnevni broj transakcija sa i-tom emisijom obveznica;
• $\backslash overline\; V$- prosječni dnevni obim trgovanja, izračunat korištenjem formule aritmetičkog prosjeka na osnovu Vi vrijednosti za sve emisije obveznica koje se razmatraju, rub.;
• $\backslash overline\; T$- prosječan dnevni broj transakcija, izračunat primjenom formule aritmetičkog prosjeka na osnovu vrijednosti Ti za sve emisije obveznica koje se razmatraju;
• $\backslash alfa,\; \backslash beta$- težinski koeficijenti jednaki 0,2 i 0,8, respektivno.

Prilikom izračunavanja prosječnog dnevnog obima trgovanja i prosječnog dnevnog broja transakcija za i-tu emisiju obveznica, uzimaju se u obzir samo transakcije zaključene u sekundarnom trgovanju na osnovu naloga upućenih svim učesnicima u trgovanju (anonimni način transakcije).

Obračun vrijednosti indeksa vrši se kontinuirano u realnom vremenu tokom trgovanja jer se transakcije obavljaju sa obveznicama uključenim u bazu izračunavanja indeksa. U ovom slučaju se uzimaju u obzir samo one transakcione cijene koje su uključene u obračun ponderisanih prosječnih cijena.

Korištenje indeksa ruskih državnih obveznica

Indeksi državnih obveznica MICEX-a su dizajnirani da služe kao indikatori situacije koja se razvija na tržištu ruskog državnog duga. Povećanjem transparentnosti i informativnog sadržaja ruskog tržišta dionica, oni omogućavaju investitorima i svim zainteresiranim stranama da prate kako opći smjer, tako i kratkoročne fluktuacije na tržištu ruskih državnih obveznica, procjenjuju efikasnost ulaganja u ove instrumente i daju prognoze. za razvoj tržišta.

Pravila za izračunavanje indeksa pružaju jasan i transparentan mehanizam za formiranje baze za obračun, osim toga, u potpunosti su usklađena sa međunarodnim standardima za konstruisanje indeksa akcija: indeksi obveznica MICEX-a su razvijeni u skladu sa preporukama Evropske komisije za obveznice i Evropske komisije; Federacija finansijskih analitičara ().

Identifikatori indeksa na MICEX berzi.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Formule za proračun

$PI\_t\; =\; PI\_(t-1)\; \backslash times\; \backslash frac\; (\; \backslash displaystyle\; \backslash sum\backslash limits\_i\; P\_(i,t)\; \backslash times\; N\_(i,t-1)\; )\; (\; \backslash displaystyle\; \backslash sum\backslash limits\_i\; P\_(i,t-1)\; )\; \backslash puta\; N\_(i,t-1)\; )$

$GI\_t\; =\; PI\_t\; \backslash puta\; (1+AI\_t)$ $AI\_t\; =\; \backslash frac\; (\; \backslash displaystyle\; \backslash sum\backslash limits\_i\; A\_(i,t)\; \backslash puta\; N\_(i,t-1)\; )\; (\; \backslash displaystyle\; \backslash sum\backslash limits\_i\; P\_(i,t)\; \backslash puta\; N\_(i,t-1)\; )\; )$

$TR\_t\; =\; TR\_(t-1)\; \backslash times\; \backslash frac\; (\; \backslash displaystyle\; \backslash sum\backslash limits\_i\; (P\_(i,t)+A\_(i,t)+C\_(i,t))\; \backslash times\; N\_(i,t-1\; )\; )\; (\; \backslash displaystyle\; \backslash sum\backslash limits\_i\; (P\_(i,t-1)+A\_(i,t-1))\; \backslash puta\; N\_(i,t-1)\; )$

Oznake:

• $P\_(i,t)$- ponderisana prosečna cena obveznice i-te emisije u vreme (dan) t, izražena u rubljama;
• $A\_(i,t)$- akumulirani kuponski prihod obveznica i-te emisije na dan t, izražen u rubljama;
• $C\_(i,t)$- iznos kuponskog prihoda isplaćenog na dan t na obveznicu i-e emisije, izražen u rubljama;
• $N\_(i,t-1)$- plasirani obim i-te emisije obveznica, utvrđen na osnovu rezultata dana t-1, izražen u komadima hartija od vrijednosti.

Prilikom izračunavanja vrijednosti indeksa na prvi dan trgovanja u kalendarskom mjesecu, nova baza za izračunavanje se koristi u brojniku i nazivniku.

vidi takođe

Napišite recenziju na članak "RGBI (indeks)"

Linkovi

Izvod koji karakteriše RGBI (indeks)

Dron je ustao i htio nešto reći, ali ga je Alpatych prekinuo:
- Šta si mislio o ovome? Eh?.. Šta ti misliš? A?
– Šta da radim sa narodom? - rekao je Dron. - Potpuno je eksplodirala. To im ja kažem...
"To je ono što ja govorim", rekao je Alpatych. - Da li piju? – upitao je kratko.
– Jakov Alpatych se namučio: doneto je još jedno bure.
- Pa slušaj. Otići ću kod policajca, a ti reci ljudima, da odustanu od ovoga i da budu kola.
"Slušam", odgovori Dron.
Yakov Alpatych nije više insistirao. On je vladao ljudima dugo vremena i znao je da je glavni način da se ljudi natjeraju na poslušnost da im se ne pokaže sumnja da bi mogli biti neposlušni. Dobivši od Drona poslušno "slušam sa", Yakov Alpatych je bio zadovoljan ovim, iako je ne samo sumnjao, već je bio gotovo siguran da kolica neće biti isporučena bez pomoći vojnog tima.
I zaista, do večeri kola nisu bila sastavljena. U selu kod kafane opet je bio sastanak, a na sastanku je trebalo otjerati konje u šumu, a ne davati kola. Ne rekavši ništa o tome princezi, Alpatych je naredio da se spakuje njegov vlastiti prtljag od onih koji su došli sa Ćelavih planina i da se ti konji pripreme za princezine kočije, a sam je otišao vlastima.

X
Nakon očeve sahrane, princeza Marija se zaključala u svoju sobu i nikoga nije puštala unutra. Djevojka je došla na vrata i rekla da je Alpatych došao da traži naređenje da ode. (To je bilo čak i pre Alpatičevog razgovora sa Dronom.) Princeza Marija je ustala sa sofe na kojoj je ležala i kroz zatvorena vrata rekla da nikada nikuda neće ići i zamolila da je ostave na miru.
Prozori sobe u kojoj je ležala princeza Marija bili su okrenuti prema zapadu. Ležala je na sofi okrenuta prema zidu i, prstima po dugmadima na kožnom jastuku, videla samo ovaj jastuk, a njene nejasne misli bile su usredsređene na jedno: razmišljala je o nepovratnosti smrti i o toj svojoj duhovnoj gadosti, koja do sada nije znala i koja se pojavila tokom očeve bolesti. Želela je, ali nije smela da se moli, nije smela, u stanju uma u kojem je bila, da se obrati Bogu. Dugo je ležala u ovom položaju.
Sunce je zašlo s druge strane kuće i kosi večernji zraci kroz otvorene prozore obasjali su sobu i dio maroko jastuka u koji je gledala princeza Marija. Njen tok misli iznenada je stao. Nesvjesno je ustala, ispravila kosu, ustala i otišla do prozora, nehotice udišući hladnoću vedre, ali vjetrovite večeri.
„Da, sada je zgodno da se divite uveče! Otišao je i niko ti neće smetati”, rekla je sebi i, zavalivši se u stolicu, pala glavom na prozorsku dasku.
Neko ju je blagim i tihim glasom pozvao sa strane bašte i poljubio je u glavu. Osvrnula se. Bila je to M lle Bourienne, u crnoj haljini i pleresu. Tiho je prišla princezi Mariji, poljubila je uzdahnuvši i odmah počela da plače. Princeza Marija joj je uzvratila pogled. Sve dosadašnje sukobe sa njom, ljubomoru prema njoj, zapamtila je princeza Marija; Sjetio sam se i kako se nedavno promijenio prema m lle Bourienne, nije mogao da je vidi i kako su nepravedni bili prijekori koje joj je kneginja Marija upućivala u svojoj duši. „A da ja, koji sam želeo njegovu smrt, da osuđujem bilo koga? - pomislila je.
Princeza Marija je živo zamišljala položaj m lle Bourienne, koja je nedavno bila udaljena od svog društva, ali istovremeno zavisna od nje i živela u tuđoj kući. I bilo joj je žao. Ona ju je krotko upitno pogledala i pružila joj ruku. M lle Bourienne je odmah počela da plače, počela joj ljubiti ruku i pričati o tuzi koja je zadesila princezu, čineći i sebe učesnikom ove tuge. Ispričala je da je jedina utjeha u njenoj tuzi to što joj je princeza dozvolila da to podijeli s njom. Ona je rekla da sve nekadašnje nesporazume treba uništiti pred velikom tugom, da se pred svima oseća čisto i da odatle vidi njenu ljubav i zahvalnost. Princeza ju je slušala, ne shvatajući njene reči, ali povremeno gledajući u nju i slušajući zvuke njenog glasa.
"Vaša situacija je dvostruko strašna, draga princezo", reče m lle Bourienne nakon pauze. – Razumijem da niste mogli i ne možete misliti o sebi; ali dužan sam to učiniti svojom ljubavlju prema tebi... Da li je Alpatych bio s tobom? Je li razgovarao s vama o odlasku? - ona je pitala.
Princeza Marija nije odgovorila. Nije razumela gde i ko treba da ide. „Da li je bilo moguće sada bilo šta uraditi, razmišljati o bilo čemu? Zar nije važno? Nije odgovorila.
„Znate li, chere Marie“, reče m lle Bourienne, „da li znate da smo u opasnosti, da smo okruženi Francuzima; Sada je opasno putovati. Ako odemo, skoro sigurno ćemo biti zarobljeni, a Bog zna...
Princeza Marija je pogledala svoju prijateljicu, ne shvatajući šta ona govori.
„Oh, kad bi neko znao koliko me sada nije briga“, rekla je. - Naravno, nikada ne bih želeo da ga ostavim... Alpatych mi je rekao nešto o odlasku... Pričaj s njim, ne mogu ništa, ne želim ništa...
– Razgovarao sam s njim. Nada se da ćemo sutra imati vremena da krenemo; ali mislim da bi sada bilo bolje da ostanem ovdje”, rekla je m lle Bourienne. - Jer, vidite, chere Marie, pasti u ruke vojnicima ili pobunjenicima na cesti bilo bi strašno. - M lle Bourienne je iz svog retikula izvadila najavu na neruskom izvanrednom papiru francuskog generala Rameaua da stanovnici ne bi trebali napuštati svoje domove, da će im francuske vlasti pružiti dužnu zaštitu i predala ga princezi.
"Mislim da je bolje kontaktirati ovog generala", rekla je m lle Bourienne, "i sigurna sam da će vam biti ukazano dužno poštovanje."
Princeza Marija je pročitala novine, a suvi jecaji su joj potresli lice.
-Koga si to izvukao? - ona je rekla.
„Vjerovatno su otkrili da sam Francuskinja po imenu“, rekla je m lle Bourienne, pocrvenjevši.
Princeza Marija, sa papirom u ruci, ustala je od prozora i blijeda lica izašla iz sobe i otišla u bivšu kancelariju princa Andreja.
„Dunjaša, pozovi Alpatiča, Dronušku, nekoga meni“, reče princeza Marija, „i reci Amaliji Karlovni da ne dolazi kod mene“, dodala je, čuvši glas m lle Bourienne. - Požuri i idi! Idi brzo! - rekla je princeza Marija, užasnuta mišlju da bi mogla ostati u vlasti Francuza.
„Tako da princ Andrej zna da je ona u vlasti Francuza! Tako da ona, kćerka kneza Nikolaja Andreja Bolkonskog, zamoli gospodina generala Rameaua da joj pruži zaštitu i uživa u njegovim beneficijama! „Ova pomisao ju je prestrašila, naterala je da se zadrhti, zacrveni i oseti napade besa i ponosa koje još nije iskusila. Sve što je u njenoj poziciji bilo teško i, što je najvažnije, uvredljivo, bilo joj je živo zamišljeno. „Oni, Francuzi, će se nastaniti u ovoj kući; Gospodin general Rameau će zauzeti kancelariju princa Andreja; Biće zabavno sortirati i čitati njegova pisma i papire. M lle Bourienne lui fera les honneurs de Bogucharovo. [Mademoiselle Bourien će ga primiti sa počastima u Bogučarovu.] Oni će mi dati sobu iz milosti; vojnici će uništiti svježi grob svog oca da skinu s njega krstove i zvijezde; pričaće mi o pobedama nad Rusima, glumiće saosećanje sa mojom tugom... - mislila je kneginja Marija ne svojim mislima, već osećajući obavezu da misli svojom glavom i mislima svog oca i brata. Njoj lično nije bilo važno gdje je boravila i šta god joj se dogodilo; ali se u isto vrijeme osjećala kao predstavnik svog pokojnog oca i princa Andreja. Ona je nehotice mislila njihovim mislima i osjećala ih njihovim osjećajima. Šta god bi rekli, šta god bi sada uradili, to je ona smatrala neophodnim da uradi. Otišla je u kancelariju princa Andreja i, pokušavajući da pronikne u njegove misli, razmišljala o svojoj situaciji.

Moskovska berza je vodeće rusko tržište akcija na kojem se vrši plasman i sekundarni promet državnih obveznica, obveznica korporativnih emitenata, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i opština. Kao vodeći ruski pružalac usluga trgovanja, kliringa, poravnanja i informacija, Moskovska berza razvija, izračunava i objavljuje širok spektar pouzdanih i visokotehnoloških indeksa obveznica koji pouzdano odražavaju razvoj modernog ruskog tržišta duga.

Porodica indeksa obveznica Moskovske berze uključuje indekse državnih, korporativnih i opštinskih obveznica, segmentirane po trajanju i kreditnom kvalitetu.
Za segmentaciju je korišten matrični pristup koji različitim kategorijama korisnika daje informacije o stanju tržišta u cjelini, kao io dinamici različitih segmenata tržišta zaduživanja u rubljama i njihovoj međusobnoj korelaciji. Uz indekse „uskih” tržišnih segmenata, izračunava se kompozitni indeks „širokog” tržišta, uključujući OFZ, obveznice korporativnih emitenta, konstitutivnih subjekata Ruske Federacije i opština, kao i indekse za „tržište novca” segment (obveznice sa rokom trajanja kraćim od 1 godine).

Indeksi obveznica su indeksi cijena najlikvidnijih emisija obveznica ruskih emitenata, ponderisani tržišnom kapitalizacijom.

Koncept indeksa zasniva se na sljedećim glavnim kriterijima odabira:

1. Likvidnost
2. Trajanje obveznica
3. Kreditna pouzdanost emitenta

Ove karakteristike hartija od vrednosti su transparentne, što omogućava da se u pravilima za izračunavanje odgovarajućih indeksa definiše nedvosmislen, maksimalno algoritmizovan mehanizam za formiranje obračunske baze. Procedura odabira uključuje, između ostalog, osiguranje investicione dostupnosti ovih indeksa.

Prilikom uključivanja obveznica u bazu za izračunavanje indeksa, uzimaju se u obzir kreditni rejtingi koje su emitentima obveznica dodijelile međunarodne agencije Standard & Poor's, Moody's i Fitch Ratings. Prilikom segmentiranja obveznica prema nivou kreditnog rejtinga uzima se u obzir maksimalni kreditni rejting koji emitentu dodjeljuju rejting agencije.

Prilikom formiranja obračunske osnove, obveznice se segmentiraju po trajanju. Trajanje se računa na dan otkupa ili najbliži prijevremeni otkup emisije obveznica, ako je prijevremeni otkup predviđen dokumentima emisije.

Obveznice koje se uključuju u bazu za obračun indeksa moraju ispunjavati sljedeće uslove.

Obim emisije po nominalnoj vrijednosti:

• ne manje od 2 milijarde rubalja. za korporativne obveznice;
• ne manje od 1 milijarde rubalja. za municipalne obveznice;
• za državne obveznice obim emisije nije ograničen.

Broj trgovačkih dana po kvartalu:

• najmanje 30 za državne obveznice;
• 20 - za korporativne obveznice;
• 10 - za municipalne obveznice.

Trajanje istovremene dostupnosti naloga za kupovinu i prodaju (bilateralne kotacije) za emisiju obveznica od ukupnog vremena trgovanja za kvartal:

• najmanje 30% za državne obveznice;
• 20% - za korporativne obveznice;
• 10% - za municipalne obveznice.

Broj obveznica uključenih u obračunsku bazu nije ograničen.

Glavni indeksi obveznica

Indeks RGBITR (INDEKS RUSKIH DRŽAVNIH OBVEZNICA (UKUPNI PRINOS)
Indeks državnih obveznica Moskovske berze. To je glavni pokazatelj tržišta ruskog državnog duga. Uključuje najlikvidnije obveznice saveznog zajma s rokom trajanja duže od jedne godine, izračunate u realnom vremenu korištenjem metoda ukupnog povrata i neto cijene.

Indeks korporativnih obveznica na Moskovskoj berzi MICEXCBITR (Indeks korporativnih obveznica MICEX-a (ukupni prinos)
Ovaj indeks je glavni pokazatelj ruskog tržišta korporativnog duga. Uključuje najlikvidnije obveznice ruskih zajmoprimaca primljenih u trgovanje na Moskovskoj berzi, sa rokom trajanja duže od jedne godine, izračunate u realnom vremenu korišćenjem metoda ukupnog prinosa i neto cene.

Osim toga, mogu se razlikovati sljedeći indeksi:

IFX - Cbonds
Indeks prinosa na korporativne obveznice. Indeks IFX-Cbonds zajednički izračunavaju i promoviraju agencije Interfax i Sbonds.ru i pravni je sljedbenik RUX-Cbonds indeksa. Osnova za obračun je 30 najlikvidnijih korporativnih obveznica.

RGBEY indeks(Efektivni prinos do otkupa ruskih državnih obveznica)
Efektivni prinos do dospijeća ruskih državnih obveznica, izračunat kao prosječan bruto prinos do dospijeća bez uzimanja u obzir trajanja emisije obveznica.

Trgovce i investitore uvijek zanimaju sve informacije koje se mogu koristiti za trgovanje ili koje mogu utjecati na trenutnu situaciju na tržištu. Jedan od ovih faktora je RGBI indeks, koji inherentno odražava stanje državnog duga Ruske Federacije. Njegov uticaj na situaciju na tržištu je kolosalan, jer mnogi investitori o tome vode računa pre nego što ulože u akcije i hartije od vrednosti raznih kompanija, posebno onih u kojima država ima kontrolni paket.

RGBI indeks državnih obveznica

Indeks OFZ (obveznice saveznog zajma) pokazuje nivo broja izdatih obveznica, kao i finansijske obaveze države po njima. Praćenje trenutnog stanja ovog parametra važno je za sve koji aktivno trguju na raznim platformama za trgovanje. RGBI indeks, čija je online karta dostupna svima, također će biti od interesa za investitore, uključujući i strane. Privlačenje značajnih investicija uz značajno povećanje indikatora rasporeda bit će prilično problematično. To se objašnjava činjenicom da niko ne želi da ulaže u privredu koja pribegava korišćenju pozajmljenih sredstava za podršku i stabilizaciju.

Ruski indeks obveznica, čiji online grafikon prikazuje trenutnu dinamiku, omogućava vam da odaberete najpovoljnije periode za ulaganje u trgovačka sredstva vezana za ruske kompanije. Ovaj indikator se može koristiti kao orijentir prilikom kupovine akcija određenih kompanija, kao i druge imovine koja je usko povezana sa opštom ekonomskom situacijom u državi.

Vrijedi napomenuti da se indeks obveznica može mijenjati ne samo na duži rok, već iu određenom vremenskom periodu. To omogućava da se naprave određene prognoze o vrijednosti imovine tokom trgovanja, kao i da se zaradi direktno od fluktuacija ovog indikatora.

Indeks obveznica OFZ – šta je bio i šta daje

RGBI indeks, koji je u svojoj suštini odraz stanja oko državnih obveznica, upisan u uslovnoj vrijednosti, i odražava trenutno stanje sa brojem hartija od vrijednosti i iznosom obaveza po njima. Od momenta početka obračuna (31. decembra 2002. godine), kada je indeks uslovno izjednačen sa 100, počeo je da se redovno menja, zavisno od broja obveznica, kao i veličine obaveza po njima. Indeks OFZ-a, čiji grafikon odražava trenutno stanje, koristi se za dobijanje pouzdanih podataka o veličini državnih dužničkih obaveza pokrivenih obveznicama.

Vrijedi napomenuti da se kompenzacija vlasnicima javlja u obliku godišnjih plaćanja kamata, ponekad uključujući i djelimičnu otplatu glavnice vrijednosnog papira. Izvršavanje takvih plaćanja utječe na OFZ indeks, RGBI grafikon trenutno prilagođava indikatore. Promjene mogu biti posebno uočljive krajem i početkom mjeseca, kada se odvija glavno ponovno brojanje.

Indeks OFZ, čiji se online grafikon koristi u nekim trgovačkim operacijama, pruža pouzdane podatke o državnim dužničkim obavezama. Njegova pravilna upotreba omogućava povećanje profitabilnosti, a prilikom trgovanja obveznicama može se čak koristiti i direktno kao element trgovanja. Glavna stvar je da uporedite rizike sa mogućim prinosima i ne rizikujete sva svoja sredstva odjednom, što će vam uvijek omogućiti da ostanete pri novcu kako biste dobili nove profite.

Dobro jutro, kolege!

Mnogi već znaju za moju bezgraničnu ljubav prema svim vrstama indeksa, zbog njihove najpogodnije upotrebe u svrhe analize. Jer kroz indekse možete lako i brzo razumjeti trendove u određenom segmentu ili tržištu u cjelini. Imao sam postove o grupi indeksa volatilnosti i njihovoj interpretaciji prilikom donošenja odluka, te o drugim grupama indeksa. Danas želim da vas upoznam sa još jednom takvom kategorijom.

Riječ je o grupi indeksa MICEX obveznica. Konkretno o RGBI: INDEX RUSKIH DRŽAVNIH OBVEZNICA – Indeks ruskih državnih obveznica. Proračun i analiza ponašanja ovog indeksa i njegovih podtipova je veoma relevantna u trenutnim uslovima. Postoji nekoliko razloga za to. Svi smo bili svjesni i više puta smo razgovarali o trendovima na našem tržištu državnog duga. Naime, značajna stopa rasta, uključujući i zbog povećanja udjela nerezidenata. Takođe smo razgovarali o pozadini ovoga. Tu je potreba za finansiranjem budžetskog deficita s jedne strane i veliki interes carry tradera s druge strane. Naravno, ovi trendovi utiču i na kurs nacionalne valute. Razumno je pretpostaviti da će se, kada se oni promijene, slika promijeniti u suprotnom smjeru. Odnosno, čim tržište postane zasićeno našim dugom i potražnja padne, imamo pravo očekivati ​​blagi porast prinosa na obveznice zbog smanjenja njihove tržišne vrijednosti na ovoj pozadini. Logično je da će to uticati i na kurs rublje sa negativnom konotacijom. Ali kako možemo najbrže i najefikasnije pratiti takvu dinamiku? Uostalom, potražnju za primarnim plasmanima možemo vidjeti samo jednom sedmično – na aukcijama srijedom. A Centralna banka objavljuje promjene udjela nerezidenata sa dva mjeseca zakašnjenja. Tu nam u pomoć priskače RGBI indeks.

Porodica indeksa obveznica MICEX-a uključuje indeks državnih obveznica RGBI (indeks ruskih državnih obveznica), indeks korporativnih obveznica MICEX-a CBI (indeks korporativnih obveznica MICEX-a) i indeks MICEX-ovih općinskih obveznica (MICEX Municipal Bond Index), koji odražava situaciju u različitim segmentima ruskog tržišta obveznica.

Indeksi obveznica se izračunavaju u realnom vremenu istovremeno koristeći tri metode: "ukupni povrat"(ukupni prihod, koji odražava promjene u vrijednosti obveznica i akumulirani prihod od kupona, podložan reinvestiranju isplata kupona), "čista cijena"(neto cijene koje odražavaju promjene u vrijednosti obveznica isključujući akumulirani prihod od kupona) i "bruto cijena"(bruto cijene koje odražavaju promjene vrijednosti obveznica i iznosa akumuliranog kuponskog prihoda, podložne povlačenju isplata kupona).

Osnova za obračun se odnosi na listu emisija obveznica (GKO-OFZ) koja se koristi za izračunavanje indeksa ruskih državnih obveznica i indikatora prinosa do dospijeća ruskih državnih obveznica. Osnovica obračuna se automatski preračunava na kraju svakog kalendarskog mjeseca, što omogućava pravovremeno uzimanje u obzir promjenjivih uvjeta na tržištu GKO-OFZ.

Prilikom utvrđivanja obračunske osnove NE Razmatraju se pitanja obveznica:

Koristi se u operacijama prodaje obveznica sa obavezom otkupa od strane Banke Rusije;

Rok dospijeća je kraći od 365 dana od posljednjeg kalendarskog dana u mjesecu važenja nove obračunske osnovice.

Osnovica za obračun uključuje emisije obveznica za koje indikator likvidnosti prelazi graničnu vrijednost jednaku 1.

Kako raditi s indeksom i tumačiti njegove vrijednosti i promjene?

Indeks odražava promjene ponderiranih prosječnih cijena naših najlikvidnijih državnih obveznica. Vi i ja znamo da sa povećanom potražnjom za vrijednosnim papirima ove vrste, njihova cijena raste, a samim tim i opada profitabilnost. Jer u obveznicama su ove vrijednosti inverzne. Slična slika se pojavljuje iu slučaju smanjenja stope Centralne banke. Stoga, ako ovaj indikator raste u uslovima fluktuirajućeg kursa, možemo očekivati ​​nastavak tražnje za njim i smanjenje prinosa na obveznice. Pad indeksa će odmah signalizirati da potražnja za hartijama od vrijednosti pada, a prinosi rastu. U našim sadašnjim uslovima, to može postati pokazatelj odlaska nerezidenata i, kao rezultat, mogućeg slabljenja kursa rublje. Na primjer, ova korelacija je bila jasno vidljiva tokom događaja 2014. godine.

Stoga je indeks kreiran za brzu procjenu trenutnih trendova na tržištu duga i srodnim sektorima. Konkretno, devizni segment. Istovremeno, u njemu nema ničeg supernove. Možete sami pratiti iste trendove dodavanjem svih obveznica na terminal. Ali, kao što i sami razumijete, ovo je nezgodno i nemoguće ga je grafički izraziti. Usput, neki koriste tehničke metode. analiza i za ovu kategoriju.

Uz to, berza za nju izračunava svoje trajanje i profitabilnost.

Obračun ovih pokazatelja, u suštini, znači njihovo usrednjavanje za segment tržišta državnih dužničkih hartija od vrednosti.

Indeks ruskih državnih obveznica (RGBI) izračunava se od 2002. godine koristeći metodu čistog indeksa cijena. Osnovna vrijednost indeksa je 100 bodova. Indeksom se trguje na Moskovskoj međubankarskoj berzi valuta. Računa se kontinuirano u realnom vremenu tokom trgovanja kako se transakcije sa obveznicama koje su uključene u bazu obračuna završavaju

Indeksi državnih obveznica MICEX-a su dizajnirani da služe kao indikatori situacije koja se razvija na tržištu ruskog državnog duga. Povećanjem transparentnosti i informativnog sadržaja ruskog tržišta dionica, oni omogućavaju investitorima i svim zainteresiranim stranama da prate kako opći smjer, tako i kratkoročne fluktuacije na tržištu ruskih državnih obveznica, procjenjuju efikasnost ulaganja u ove instrumente i daju prognoze. za razvoj tržišta.

Pravila za izračun indeksa obezbjeđuju jasan i transparentan mehanizam za kreiranje baze za obračun, osim toga, u potpunosti zadovoljavaju međunarodne standarde za konstruiranje indeksa dionica: indeksi obveznica MICEX-a razvijeni su u skladu sa preporukama Evropske komisije za obveznice i Evropske federacije; Društva finansijskih analitičara (engleski)).

Baza za izračunavanje RGBI indeksa

Osnova za izračunavanje RGBI indeksa je lista emisija obveznica (GKO-OFZ) koja se koristi za izračunavanje indeksa ruskih državnih obveznica i indikatora prinosa do dospijeća ruskih državnih obveznica.

Osnovica obračuna se automatski preračunava na kraju svakog kalendarskog mjeseca, što omogućava pravovremeno uzimanje u obzir promjenjivih uvjeta na tržištu GKO-OFZ. Osnovica za obračun uključuje emisije obveznica za koje indikator likvidnosti prelazi graničnu vrijednost jednaku 1.

Prilikom utvrđivanja osnovice za obračun RGBI indeksa ne uzimaju se u obzir emisije obveznica:

Koristi se u operacijama prodaje obveznica sa obavezom otkupa od strane Banke Rusije;
- čiji je rok dospijeća manji od 365 dana od posljednjeg kalendarskog dana u mjesecu važenja nove obračunske osnovice.